大户频频减持、外资放空 传产股王爆筹码面风险

材料-KY召开法说会澄清基本面杂音，但市场并不领情；在千张大户持续减持、外资借券放空一路飙升，及报价有反转疑虑下，股价尚未走出续跌困境。(图/财讯提供)

根据《财讯》报导，11月16日，材料-KY召开法说会，财务长陈界瑞对市场传出的营运衰退等利空讯息辟谣解释，但是券商从外资借券以及千张大户减持的筹码面来看，材料恐怕尚未脱离股价续跌的风险。

材料这一波从10月17日的1265元历史天价，1个月内杀破900元整数关卡，季线失守，修正幅度近3成。法说会中，陈界瑞表示，公司因为处于现金增资的缄默期，许多未来计划不便对外发言，外传第3季EPS（每股纯益）不如预期，其实是因为配股稀释了每股盈余；从前3季财报来看，因新产能和涨价效益的推升，税后净利32.4亿元，每股盈余达39.63元；此外，10月营收12.4亿元仍创历史新高，并无衰退问题。

然而，《财讯》报导指出，市场关注的焦点却不一样，法人从筹码面、产业因素来看，恐不利于材料接下来走势，其中关键因素之一，就是千张以上大户大幅减持超过10个百分点。

根据统计资料，7月21日那一周，材料的千张以上大户持股高达62.6%，之后就开始一路减持，至11月10日截止，千张大户持股比重已降至52.3%，少了10个百分点。大户在股价相对高点一路出脱持股，让材料敌不住庞大卖压，股价直直落。

法人向《财讯》透露，即使材料前3季每股就大赚39.63元，全年要赚50元也不成问题；但见到大股东持股松动，不免让人联想「这么赚钱都在调节了，显见后市展望恐不乐观」。毕竟，根据过去国巨与货柜三雄的经验，大户都曾在高点出脱持股，最后股价下场惨不忍睹，这一次材料从年初不及200元的价位，猛爆式飙涨至千元以上后，就惊见大股东持股松动，自然影响市场信心。

某券商分点主管指出，10月之前，材料在高获利、高成长的状态下，即使股价一路飙升，但借券空单始终维持在800至1000张左右，并没有太大的变动。但当市场发现千张大户快速减持后，就开始询问材料有没有券可以标借，透露出有资金想要在高价放空了。

总计这一波借券卖出余额，短短1个月内，已从不到1000张，来到11月17日的2500张了。