大摩预判：游戏大环境已变，不利网易，看好腾讯

在游戏市场全面进入存量时代之后，行业两大巨头腾讯和本站的角力日益加剧，全方位的激烈竞争避无可避，究竟谁能笑到最后？

而且游戏行业大环境已“今非昔比”，众多投行机构已然为这万亿市场的角逐押下赌注，其中摩根士丹利在6月18日发布的研报中，将更多的筹码押给了腾讯。

大摩分析师在研报中给出了两大理由：

摩根士丹利表示，在行业监管重点发生转移的前提下，货币化程度更低的游戏有望获得更多政策利好，腾讯低ARPU（每用户平均收入）游戏（比如专注于MOBA、第一人称射击、派对和小游戏等）将或将吸引更多玩家。下半年腾讯网络游戏收入预计同比增长10%，而网易增长5%：

在这种背景下，所谓的“小游戏”开始迎来自己的春天：

大摩还认为，相比之下，曾经统领中国游戏届的MMORPG（大型多人在线角色扮演游戏）似乎难现往日荣光，而腾讯恰好在该领域布局有限：

除了在国内”卷疯“的存量市场占据优势之外，腾讯能赢得大摩的青睐，也得益于海外投资初见成效，大摩在报告中写道：