第二波稳了?
转自:财叔有料
上周四最低点收盘,很多人预测要去补 3087 点这个缺口,不想市场再次大幅上涨。
有乐观的认为第二波开始了,短期内要突破8号新高,我觉得可能性很小。
从这个周末的市场情绪来看,也完全没有国庆节期间那种兴奋程度了,我觉得是好事。
有业内人士根据对中信证券渠道调研,样本主动管理型公募在本周的净赎回率达到2.41%,远超今年6月以来的周度净赎回率水平(0.1%至1.5%之间),并且新发基金并没有起色。
通常,股票型基金在净值回到 1.05 左右,就会触及大量赎回。套了很长时间,好不容易回本且稍微有盈利,就迫不及待赎回,这是基民投资的规律。
样本私募仓位自9月下旬开始走高,截至10月4日升至73.0%(9月的低点为68.1%,包含港股),但截至10月11日,仓位迅速降至68%,低于此轮脉冲式上涨前夕的水平,创下今年4月下旬以来的最低值,整体上还是以逢高减仓为主要操作。
外资方面,主动基金在本周转为净流出,被动基金净流入额较前两周明显下降,基于Refinitiv的海外fund flow数据库,10月16日当周,跟踪MSCI中国的样本主动基金净流出额约2.7亿美元,结束了连续两周的净流入,样本被动基金净流入额约14.3亿美元,较过去两周也明显下降(过去两周净流入分别为 45.5亿和81.0亿美元)。
这也印证了国庆后大盘连续调整的原因,机构卖出,指数大幅回落,以至于越来越多的人质疑牛市是否还在。当然经过上周五的普涨,信心又回来不少。
整体而言,在政策预期剧烈扭转,但基本面预期分歧仍大的阶段,机构投资者并没有出现大规模入场参与脉冲式行情的状况,部分主动管理型机构反而选择了逢高减仓。
所以财叔还是维持 10 月份整体震荡行情的判断,明天即便继续冲高,持续性也不强。继续震荡一个月左右,消化国庆前后的巨量套牢盘,有利于行情走得更远。
周末也有几个利好消息,一个是23家上市公司公告,公司或大股东将使用贷款资金实施股份回购或进行股东增持,这是市场首批回购增持贷款案例。虽然涉及规模不是很大,约 100 亿元,但是好的开始,央国企打先锋,带动其他机构跟随。这也是央行通过间接渠道进行资产购买的先河和序幕。
还有一个颇受关注的消息是,知名量化私募幻方宣布退出所有中性对冲类产品。有人说这意味着空头投降了。
所谓中性对冲,就是一边买一个亿的股票,同时开一个亿的股指期货空单,好处是可以完全忽略市场波动的风险,主要赚取的是自己选股相对指数的收益。
举个例子,在一段时间内,指数暴跌20%,但你买的股票只跌了15%,由于你做空了指数,这样你就赚了5%,也就是说你选的股票在指数跌的时候要比指数跌得少,涨的时候要比指数涨得多,就能赚钱。
在牛市时期,中性策略盈利比较难,简单说就是,要跑赢指数比较难。所以我们看到,越来越多的投资者买入指数基金。自9月24日以来,股票型ETF获资金净流入2545亿元,整体规模增加近8000亿元,可谓疯狂吸金。
在证监会周末召开的由专家学者、财经媒体负责人代表参加的“全面深化资本市场改革专题座谈会”的新闻稿里面,有一句话是“逐步实现IPO常态化”,虽然字数不多,但是这句话可能最引人关注。
印象中,“IPO常态化”这个提法好像是在2017年前后,不过7年过去了,这个“常态化”始终没有一个标准。最近 7 年来,多的时候2021年发行了490 只新股,少的时候2018 年发行了105只。
不过经过一轮熊市和 IPO 大跃进,这次的常态化发行新股的门槛肯定比以前高了,有消息说,对亏损企业、传统企业以及行业地位比较低的等等这些公司的 IPO,提高了要求。