《电机股》千附精密创高震荡 续拚收盘价登峰

千附精密2023年上半年营收6.57亿元、年减33.81％，营业利益1.1亿元、年减45.23％，毛利率28.7％、营益率16.79％，均为同期新低。加上业外收益年减达85.96％，使税后净利0.97亿元、年减达50.82％，每股盈余1.66元，亦双创同期新低。

千附精密营运在去年第三季创高后转弱，第四季骤降至分割营运后新低。首季营收虽落底、但获利止跌回升，第二季营运在光电产品出货回温下好转，惟上半年仍处于同期低档。其中，光电及半导体设备零组件4.68亿元、年减34.98％，航太零组件1.88亿元、年减30.73％。

千附精密7月自结营收1.35亿元，月增1.73％、年减21.74％，回升至近11月高。累计前7月营收7.93亿元、年减32.02％，仍为同期新低，但衰退幅度持续收敛。随着因应客户扩增产能开出，公司预期第三季半导体产品营收将有不错成长。

千附精密先前表示，随着光电产品出货动能回温，第二季营收可望较首季好转，稼动率提升有望带动毛利率逐季改善。除了半导体产品营收可望跟进回温，国防产品在客户来料转佳、需求逐渐提升，预期下半年需求亦可望转佳，整体营运可望较上半年好转。

投顾法人认为，国防产品为千附精密下半年成长主动能，贡献提升有助毛利率回升，预期今年营运有望逐季转佳，惟业外汇兑收益恐不如去年，预估营收衰退15％、税后净利衰退近35％，每股盈余约3.9元，明年将重返成长轨道。惟目前评价未偏低，维持「中立」评等。