《电机股》上银复苏 登9个月高点

受到下游工具机业者去化过多自动化零组件库存，上银单月营收从去年下半年以来呈现年减走势，至2月营收仍年减18％，为20.06亿元，但大陆解封后企业复工复产，欧洲、东南亚等需求攀升，1、2月接单状况持续好转，接单能见度从2.5个月回升到3.5个月。

凯基投顾预期，线性滑轨与滚珠螺杆库存回补需求最快在今年第2季浮现，带动上银季营收复苏。而台湾工具机业者整体原物料库存向来为自动化零组件业者营收展望的良好指标，工具机业者潜在库存回补暗示上银营收将于第1季落底，随后逐季复苏至年底。

另外，观察JMTBA出口中国订单，中国去年8月年增率转正，提前欧美在去年12月才转正，法人预期线性元件将于今年第4季进入上升期，上银今年还在复苏爬升阶段，2024年获利有望重回成长轨道。