《电零组》AI伺服器旺后市+外资喊上1100元 川湖攻涨停

川湖今年前3季合并营收为38.98亿元，年减32.91%，税后盈余为21.54亿元，年减36.47%，每股盈余为22.61元，川湖执行副总经理王俊强表示，今年是惨淡的一年，幸好有AI，过去两年开发新产品陆续问市，让今年1到3季产能利用率仅32%，且新厂今年第1季开始提列折旧，整体毛利率还能来到58.63%算很幸运，对川湖来说，以AI GPU为主的新科技潮流已经开始在繁衍生枝，成为趋势不可挡的产业，亦影响一般hyperscale及enterprise伺服器，带动伺服器相关产业的蓬勃发展，包括：水冷/气冷/CPU/GPU/ASIC等造就整个产业繁荣，无论传统或是GPU/ASIC都是很正面趋势，第3季AI伺服器占川湖营收比重约9%，由于AI导轨产品持续出货增加，我们10月合并营收6.14亿元，来到今年单月新高，预估第4季季增率可望达两位数以上，正面看2024年/2025年AI发展趋势，我们会是很大的受益者，在新一代AI伺服器产业市占会达5成以上。

美系外资最新报告也看好川湖将受惠于AI伺服器趋势，预估川湖2023年到2025年伺服器导轨套件收入将以37%复合年增长率成长，且厨具导轨亦已触底，预期厨房导轨2023年到2025年营收复合年成长率为25%，2025年营收贡献达22%；并预估川湖2023年到2025年营收及营业净利将分别成长32%和37%，毛利率和营业利益率分别扩大至60.6%和50.5%，初评给予川湖「加码」评等，目标价上看1100元。