《电零组》联德控股-KY全方位成长 EPS挑战倍增

联德控股-KY去年营收46.6亿元，年减22％，前3季税后净利1.4亿元，年减6成，每股盈余2.14元，法人估计第4季每股盈余与第3季差异不大，2023年每股盈余接近4元。

2023年营收结构中，汽车零件占比超过50％，健身器材约20％，伺服器散热及滑轨占比30％。2024年来看，汽车零件比重仍持续高档，其中，墨西哥厂今年4月开始进入逐步量产阶段，主要生产汽车安全系统、转向系统、天窗导轨及组装，如果未来产能满载，一年营收贡献可达10亿元。

此外，联德控股-KY也接获汽车拖杆（towbar）装置订单，包括美系电动车大厂、欧洲及大陆合资品牌车厂以及大陆车厂总计四个项目，2025年开始进入交货期，一年供应16万件，未来捷克、墨西哥厂有机会再接到相关订单，该产品将成为成长动力之一。

捷克厂2022年营收占比5％，2023年切入欧洲车厂电动车供应链，取得该车厂电池包订单并量产出货，2023年营收占比提高到10％，目前已经在洽谈另一家欧洲车厂电池包订单，捷克厂的营收可望持续攀升。

散热部分，联德电子科技（常熟）除了承接AR装置散热订单外，手机散热已经接获台系、韩系及陆系手机散热订单，台系厂商已经出货，主要供应电竞手机，陆系手机大厂已经改用VC散热，也即将出货，目前常熟厂一年供应手机散热产能可达100万片，可随时接单增产供应。其他散热包括德国电池储能及加热器、大陆车厂储能板，还有机壳厂的散热零件。

伺服器散热方面，会搭配滑轨出货，目前已经确定接到大陆伺服器品牌订单，另外，美国资料中心也大有斩获，今年有望拿下两家大厂伺服器散热订单，预计下半年逐步出货。

其他产品方面，联德控股-KY切入充电桩的机壳订单，终端出货大陆及欧洲地区；健身器材方面，新接获美国新创公司订单，主要生产3D人体扫描仪，今年中开始出货，初期一年出货5000台。

该公司大陆联德精密材料今年取得整体新项目部分，预估6年内总销售额可贡献10亿人民币，董事长徐启峰表示，整个联德控股舰队已经成形，未来几年希望达到百亿元营收规模。

此外，大陆联德精密材料打造以汽车板块为核心的上市主体，将进行股权重组，预计未来2、3年在深圳创业板或北交所申请挂牌。