《电零组》群光H1每股获利4.55元 今年获利优于营收表现

群光第二季营收季增12%达253.63亿元，毛利为45.40亿元，季增18%，营业利益为20.33亿元，季增14%，净利达18.04亿元，季增23%，EPS为2.50元，季增22%，与去年同期相当，超越市场预期。毛利率17.9%，季增1个百分点，年增0.4个百分点，营业利益率8.0%，季增0.1个百分点，净利率则为7.1%，季增0.6个百分点，年增0.9个百分点。

群光上半年营收达480.85亿元，毛利为83.83亿元，营业利益为38.20亿元，净利为32.73亿元，EPS则达4.55元。上半年毛利率17.4%，较1H22高出0.3个百分点，营业利益率为7.9%，净利率为6.8%，较1H22高0.7个百分点。

群光第二季营收季增12%，表现超越市场预期。法人表示，原本预期群光第二季营收仅季增高个位数，但在急单挹注与弹性调配产能下，笔电键盘以及2-in-1装置键盘营收强力拉动，推升整体键盘营收季成长超过两成，远高于原先预期的10%季成长，显示第一季谷底已过。AI影像产品营收亦季增双位数，带动整体影像产品营收季增一成，表现合乎预期。

群光第二季营运表现优于预期，但全球景气未明，终端需求尚未明确复苏，下半年群光将采取谨慎保守与获利至上的策略。法人预估，群光今年第三季营收可能较第二季微幅下滑低个位数，虽键盘产品预期将较第二季小幅攀升，但由于运动摄影机客户进行库存调节以及推迟产品拉货，因此预估影像产品营收第四季将优于第三季。由于全球终端产品需求疲弱，致群光今年全年营收呈现衰退格局，但公司一向重视获利，随时进行产品结构调整，锁定高附加价值产品，且积极管控营业费用，因此全年获利表现可望大幅优于营收表现。

群光影像产品近年积极整合AI，提升附加价值，以安控摄影机市场为例，终端消费者逐渐由传统wi-fi摄影机转向更先进的智慧AI安控摄影机，并且原先使用类比摄影系统的用户也大幅转向网路监控摄影机，大幅增加智慧AI安控摄影机的需求，根据研究机构统计，2030年全球安控摄影机市场将高达美金310亿的规模，2022~2030年复合成长率高达18%，再加上美国国防授权法(National Defense Authorization Act, NDAA)的推波助澜，为群光带来无限商机，预计将可长期受惠。