点状图鹰调 鲍尔发言淡化

Fed主席鲍尔的会后发言没那么「鹰」。图／美联社

随美国联准会（Fed）政策声明发布的最新「经济预测摘要」（SEP），反映出Fed预期美国经济在未来一年依旧强韧，货币政策仍将趋紧。但Fed主席鲍尔的会后发言却没那么「鹰」，对经济前景转趋保守，释出的讯号暧昧不明令市场困惑。

SEP明确传达出对经济展望乐观的讯息，Fed官员预测明年底前利率维持在5％之上，失业率还会降，经济成长率高出原先预期。

但从鲍尔会后记者会的发言，嗅不出SEP散发的乐观氛围，也不见他坚持升息的「鹰派」立场。他反而强调日后是否升息及升息时间，都将视经济数据而定，并会「谨慎行事」。

鲍尔在记者会上说：「紧缩货币效应尚未完全感受到。展望未来，我们将秉持谨慎行事的态度，以决定要额外紧缩到什么程度才妥当。」

鲍尔表示，目前美国劳工市场仍紧绷，失业率徘徊在4％低点，但通膨预期并未上升。他强调，联准会此次维持利率不变不代表升息循环结束，而是等待进一步经济数据出炉再做决策。

记者会上，鲍尔试图淡化「点状图」的重要性。他称「软着陆」情境非Fed对经济的基本预测，他也承认有一长串外在因素，可能带来严重不确定性而削弱经济，包括汽车工人罢工、政府关门危机、恢复学贷、油价上涨等。

「点状图」预测与鲍尔发言之间的落差，让Fed政策声明传递的讯息模糊不清。安联集团首席经济顾问伊尔艾朗（Mohamed El-Erian）忧心，鲍尔记者会释出的经济与政策讯号会让市场困惑混淆。

分析师指出，就算「点状图」对市场释出准备进一步升息的讯号，也被鲍尔的发言中和掉了。

DWS集团美国经济学家薛曼（Christian Scherrmann）表示：「这感觉像是，SEP信心满满传递鹰派讯息，却被鲍尔毁了。」

有分析师猜测，Fed是刻意传递模棱两可的讯号，为的是控制金融情势，一方面暗示可能让利率长期维持在高档，另一方面又不敢斩钉截铁做出今年内再升息的承诺。