电子股惨杀 台股玩完了？专家曝接着换「它」表演

专家表示，防疫股大涨一波后，同属政策概念的绿能族群有买盘进场点火。（示意图／达志影像）

近日Fed对于通膨的态度已由压抑通膨本身延伸为管理通膨的预期心理。美国民众对于通膨的预期心理，往往会转化成为实际推升物价的力量，提前囤积物资的结果，通常让物价比预期涨得更多。为此，美Fed主席鲍尔提到了「前置式升息」策略的好处，暗示将支持进一步大幅升息以遏制通膨。

市场认为，此举等于鲍尔立场转趋偏鹰，后续美国经济硬着陆的风险恐提升，近日美股随之出现修正。鲍尔的逻辑其实跟股市雷同，真正推升股价上涨的常常不是利多本身，而是对于利多的预期心理，所以时常听到利多提前反应就是这道理。

上周挑战4/15日缺口未果的台股，在台币贬值加上疫情升温等冲击下，指数跌破了今年3月低点，等于今年以来，每个月低点皆跌破前一个月低点的「空方惯性」持续进行，故大盘转折出现的时间将会延后。当前台股空方惯性持续的原因与权值电子股的疲弱有关。

而权值电子走弱的原因，在于目前通膨高涨的环境，对民众消费力将产生排挤效应，电子产品的终端需求恐减弱；同时由于美国将加速升息，后续资金将加速回流美国，过去外资持股较多的电子股，现因资金回流美国的过程要卖股票来变现，这等于基本面及筹码面都不利，股价自然易跌难涨。

过去曾提到「资金决定方向，媒体解释现象！」能够引动涨势的资金，往往是在本波大赚的资金，以目前来看仍是政策概念股。多次提到今年适逢选举年，民众关心的议题势必成为执政党的施政重心，如防疫、绿能(缺电)、解封、国防军工等相关产业皆可望受惠，股价存在轮番上攻机会。

看好的防疫股大涨一波后，近日随着政府调整防疫政策，部份资金也出现转移；同属政策概念的绿能族群有买盘进场点火，包括风力发电、太阳能、储能系统、电动车等族群都可留意。当中近日外商所开发的离岸风电场已能将电力由海上传送到陆地，然后再与台电并联，把电力并入全国电网，被视为是风力发电发展加速的讯号，如世纪钢、中兴电、永冠-KY、上纬投控、华城、大亚、台船等，后续营运可期，值得进一步追踪。

（本文作者为摩尔投顾分析师蔡正华）

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