东方证券：AI云原生推进 算力建设至关重要

东方证券研报称，1）豆包大模型家族日益壮大，2024年12月，字节旗下的火山引擎在火山引擎Force冬季大会上发布了豆包视觉理解模型、3D生成模型、通用模型pro、音乐模型和文生图模型等，2025年春季将推出豆包视频生成模型1.5版，端到端实时语音模型也即将上线。2）豆包大模型拓宽应用边界，终端硬件再革新。在应用领域，大模型与智能终端的结合正引发深刻变革。AIPC、AI手机等终端搭载大模型功能重塑，耳机、眼镜等可穿戴设备成为新的AI载体，成功革新人机交互模式，为用户带来全新体验。3）AI云原生推进，算力建设至关重要。在算力端，豆包大模型的性能升级和推理需求的迅猛增长，使得算力建设持续性至关重要。在此背景下，服务器及液冷厂商、PCB厂商等有望受益。此外，数据存力和运力需求的持续攀升，为存储、光模块和光芯片等企业创造了更多的市场机会，促使整个产业链不断优化升级，以满足日益增长的AI算力需求。建议关注：炬芯科技、工业富联、沪电股份等。