短评－台股兴登堡警讯

不过，台股领头羊美股近日出现不寻常现象，指数创新高，技术指标却显示涨势疲乏。更具体说，「兴登堡警讯」（Hindenburg Omen）又来了。

兴登堡是一艘于1937年因空难坠毁的飞船，虽然不如铁达尼号邮轮船难出名，但数学家米耶卡在1995年提出的「兴登堡警讯」在股市颇负盛名。他发现，只要股市符合下列4个指标，股灾出现机率便会大增：1.大盘10周移动平均线向上；2.创1年新高及新低股票占当日交易股票总数2.2%以上；3.创1年新高的股票少于创1年新低的股票两倍；4.麦克莱摆动指标当日为负值，并且警讯初次出现后，40日内再次出现，警讯即可确认。

2007年金融海啸前夕，兴登堡讯号曾在当年10～11月间连续出现6次，其后1年半，美股爆发股灾，股市急挫6成。2014年底至2015年中出现兴登堡警讯，美股暨全球股市也曾深度调整。但2013年兴登堡警讯两度出现确认，其后证实虚惊一场。

基本面上来看，美股确实不乏隐忧，例如美国上月零售销售出乎意外下跌。资金面来看，联准会第4度升息，并启动缩减资产负债表的计划，钱满为患的流动性势必受影响。

政治上，川普总统面临妨碍司法公正起诉的疑云，是所有市场人士最厌恶的政治不确定性风险。这些因素都可能加深空头指标致人心惶惶的效果，加大卖压，使股灾「自我实现」机率大增。

美国如出现股灾，台湾无法幸免，加上台湾面对的两岸及国内政治风暴，政治不确定因素不亚于美国，台股万点能站多久？