ETF每周观察（11月18日—22日）｜中证A500ETF获私募追捧，黄金、稀土主题ETF逆市上涨
一、ETF行业快讯1.私募购买年内上市ETF近30亿份，12只中证A500ETF受私募追捧
据新华财经消息，私募排排网统计数据显示，截至11月22日，共有126家私募证券管理人旗下产品进入到107家年内上市ETF前十大持有人名单中，合计持有份额达29.57亿份。此外，中证A500ETF今年以来备受追捧。私募排排网统计数据显示，截至11月22日，私募合计持有12只中证A500ETF基金份额4.53亿份。
兴业证券金工团队表示，一方面，中证A500指数提供了对A股市场的更全面覆盖，涵盖了各行业流动性较强的大中型市值股票。另一方面，和主流宽基指数相比，中证A500强调保持指数样本行业分布与样本空间尽可能一致，从而具备较好的行业表征性。同时中证A500纳入ESG和互联互通筛选标准，进一步提升了指数的可投资性。
2. 黄金板块大幅反弹，逾10只黄金主题ETF涨逾5%
本周，黄金板块表现强势，黄金ETF（159934）、黄金ETF基金（518660）、黄金ETF（518880）涨幅排名靠前，分别上涨5.78%、5.76%和5.75%。包括以上产品在内，本周有14只黄金主题ETF涨幅超过5%。
方正证券表示，当前金价已经或部分或完全反映相应边际变化，底部区间已现；同时支撑金价持续上行的基本面逻辑依然成立。因此，考虑到当前扰动因素或已充分注入预期，金价有望伴随事件与情绪的利空出尽完成触底反弹。此外，美联储降息周期与美国经济衰退周期中金价上行逻辑有望持续催化，“去美元化”演绎下央行增储有望对金价形成强有力底部支撑。
3. 供需预期改善，多只稀土主题ETF本周逆市收涨
本周，三大指数收跌，多只稀土主题ETF逆势表现，稀土ETF（516780）上涨1.15%，稀土ETF基金（516150）上涨0.91%，稀土ETF（159713）上涨0.64%。
消息面上，由于缅甸矿供应预期出现反复，原定于11月5日开放的缅甸口岸情况再次出现变化，缅方对稀土矿的进口口岸实施了封锁，具体封锁期限尚不明确。
国金证券指出，缅甸矿作为重稀土镝、铽，轻稀土镨钕供给的重要一环，新增资源费叠加供给扰动频繁，有望抬升行业成本曲线，从而抬升稀土价格中枢；持续关注缅甸局势。我们测算1—9月国内稀土表观消费和终端消费增速分别为24%、38%，表观消费增速显著低于终端增速，意味着行业库存进一步去化。今年以来，稀土价格历经磨底，在供需改善预期显著加强和“类供改”政策催化的大背景下，商品价格已经较底部上涨近20%，价格重心逐步抬升；我国《稀土管理条例》自10月1日实施压缩供给，四季度旺季订单正逐步兑现，叠加行业成本曲线上抬、供应扰动频繁，我们继续看多稀土价格上涨。重申稀土板块股票基本面底部向上、“类供改”政策下价值重估的机会。
二、本周ETF行情速览
数据统计截止日期为2024年11月22日，样本期为2024年11月18日至11月22日。
2.1 核心指数
统计A股、海外主要核心指数，本周中证2000、日经225、恒生指数的涨跌幅排名靠前，分别为-0.29%、-0.93%和-1.01%；近一个月中证2000、中证1000、中证500指数的涨跌幅排名靠前，分别为5.60%、2.41%和-0.06%。
图1：主要核心指数收益情况（截至11月22日）
资料来源：Wind
2.2 板块走势
统计全部申万一级行业在区间内的收益表现，本周综合、商贸零售、纺织服饰行业的涨跌幅排名靠前，分别5.08%、2.18%和0.06%；通信、食品饮料、社会服务行业的涨跌幅排名靠后，分别为-3.78%、-4.08%和-5.24%。近一个月综合、商贸零售、轻工制造行业的涨跌幅排名靠前，分别为16.33%、14.07%和5.72%；美容护理、银行、家用电器行业的涨跌幅排名靠后，分别为-3.34%、-3.89%和-4.93%。
图2：申万一级行业收益情况（截至11月22日）
资料来源：Wind
2.3 ETF产品概览
根据Wind数据，在近一周（2024年11月18日至11月22日）中，ETF份额增加354.04亿份（+1.41%），达到25515.65亿份；总规模减少253.28亿元（-0.70%），为35884.32亿元；日均成交额减少45.47亿元（-2.08%），为2142.07亿元。份额增加最大的行业为医药，目前有9只基金跟踪。份额增加最大的指数标的为中证A500（000510.CSI）（+25.33%），有13只ETF基金跟踪。
2.3.1 ETF市场表现
根据ETF基金的规模和期间涨跌幅计算得出不同分类情况下各类ETF基金的加权平均涨跌幅。
根据ETF基金的投资范围，将ETF基金划分为股票型规模指数ETF、股票型行业指数ETF、股票型策略指数ETF、股票型风格指数ETF、股票型主题指数ETF、债券型ETF、商品型ETF、货币型ETF、跨境ETF本周商品型ETF涨幅靠前，该类ETF的加权平均涨跌幅为5.40%，股票型主题指数ETF的表现最差，该类ETF的加权平均涨跌幅为-2.67%。
图3：不同类别ETF市场表现（截至11月22日）
资料来源：Wind
2.3.2 份额变动
本周ETF市场分布情况如下图所示，股票型规模指数ETF占比逾一半，达到58.88%，股票型主题指数ETF占比12.00%，跨境型ETF占比11.14%。从份额变动情况来看，本周ETF份额整体增加354.04亿份，其中股票型规模指数ETF增加最多，增加239.48亿份，股票型主题指数ETF增加份额第二，增加51.09亿份。
图4：本周ETF市场分布与份额变动情况（截至11月22日）
资料来源：Wind
2.3.3 涨幅靠前的ETF产品
从不同投资种类、行业、主题的ETF产品中找出走势排名前5的ETF基金，本周涨幅靠前的ETF产品如下图所示：
资料来源：Wind
2.3.4 日均成交额靠前的ETF产品
本周ETF基金交易热度持续衰退，从具体产品来看，海富通基金旗下的短融ETF（511360）本周日均成交额排名首位，日均成交额为146.96亿元，环比增加1.84%；银华基金旗下的银华日利ETF（511880）产品日均成交额排名第二，日均成交额为108.00亿元，环比增加4.45%；易方达基金旗下的香港证券ETF（513090）产品日均成交额排名第三，日均成交额为82.89亿元，环比减少23.86%。
图5：本周日均成交额靠前的ETF产品（截至11月22日）
资料来源：Wind
从净流入额的角度，根据Wind数据，本周股票型ETF基金净流入额最多的10只如下表所示，中证A500ETF龙头（563800）、A500ETF基金（512050）、中证A500ETF易方达（159361）本周的净流入额排名前三，分别为76.35亿元、63.59亿元和46.03亿元。
资料来源：Wind
2.3.5 基金公司规模变动
本周头部基金公司如华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金、南方基金的ETF产品的总规模减少，海富通基金旗下的短融ETF（511360）、港股通科技ETF（513860）、城投债ETF（511220）规模分别变动50.89亿元、0.32亿元和0.11亿元，海富通基金管理的ETF基金规模合计增加49.67亿元，环比增长11.94%；广发基金旗下的中证A500ETF龙头（563800）、科创50ETF龙头（588060）、纳指ETF（159941）规模分别增加50.09亿元、2.78亿元和2.59亿元，广发基金管理的ETF基金规模合计增加44.78亿元，环比增长3.12%。
图6：基金公司ETF产品规模变动（截至11月22日）
资料来源：Wind
三、下周看点1. 热点延续
本周稀土题材ETF活跃，稀土ETF（516780）、稀土ETF基金（516150）、稀土ETF（159713）分别上涨1.15%、0.91%和0.64%。
11月21日，中国稀土行业协会稀土资源综合利用分会会长、中国稀土集团旗下赣州稀土友力科技开发有限公司总经理黄伟雄在2024（第七届）中国稀土论坛上表示，由于下游新兴低碳产业的蓬勃发展，稀土永磁材料的需求将迎来高速增长，对各种稀土工业废料进行高效清洁利用有望成为保障我国稀土资源战略安全的重要途径。黄伟雄认为，受益于新能源汽车、风力发电、节能家电、机器人和智能制造等新兴低碳节能环保产业的蓬勃发展，稀土永磁材料的需求将迎来高速增长。
2. 资产配置
本周黄金ETF逆市大涨，黄金ETF（159934）、黄金ETF基金（518660）、黄金ETF（518880）涨幅靠前，分别上涨5.78%、5.76%和5.75%。包括以上产品在内，本周有14只黄金主题ETF涨幅超过5%。
浙商证券表示，无论是实际利率还是美元指数，其与黄金走势表现出的相关性，本质上都可以被理解为是美元信用的趋势变化所带来的。美国信用货币体系遭受负向冲击，是催化本轮黄金价格上行的核心逻辑。展望未来黄金走势，浙商证券还表示，“宽财政+再通胀”前景逐渐清晰，美元信用恶化趋势或难扭转，央行购金需求有望继续增强，从而推动黄金长牛。
3. 热门宽指
截至本周五（11月22日）私募合计持有12只A500ETF基金份额4.53亿份。其中，国泰基金、景顺长城基金、招商基金旗下的产品中证A500ETF（159338）、中证A500ETF景顺（159353）、中证A500ETF富国（563220）规模位列前三，最新规模依次为266.45亿元、155.44亿元、143.21亿元。
华宝证券表示，中证A500指数在成分股构成上，各一级行业自由流通市值分布与中证全指尽可能一致，从而可以及时吸纳新兴行业。因此，中证A500的行业变化能够相对更准确地反映全市场行业的动态演变，进一步代表中国整体经济转型的发展方向。从结果来看，中证A500指数的新质生产力含量更高。相较沪深300，中证A500显著超配电力设备、计算机、通信和国防军工等新质生产力方向，同时降低了金融和消费等传统行业占比。中证A500指数基金凭借其科学的编制方法、均衡的行业配置及强大的市场表征性，使其相对于传统大盘宽基指数展现出了“更宽、更新、更强、更国际化”的独特魅力。
4. 产品发行
下周有两只ETF产品进入认购阶段，分别为华泰柏瑞上证科创板200ETF（588233）、华宝创业板人工智能ETF（159363），产品的认购起始日期分别为2024年11月25日、11月27日。
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