法人、大戶搶買！00687B再追募200億元額度 開放初級市場申購

图为台股示意图。联合报系资料照片／记者陈正兴摄影

瑞士央行3月宣布开启降息1码，抢先美国降息，市场预期欧洲央行与英国央行将于今年第2季开启首次降息，在整体利率风险放缓下，债市将迎来多头行情。

今年以来，市场中已有5档债券ETF规模增加超过百亿元，国泰投信旗下债券ETF即包办其中两档，分别是国泰20年美债（00687B）增加561亿元、国泰10Y+金融债（00933B）增加259亿元，两档合计超过820亿元，其中00687B已追加募集第9次，本次追募的200亿元额度，甫于4月2日获柜买中心申报生效并经中央银行同意销售，初级市场4月3日起开放申购。

国泰20年美债（00687B）经理人江宇腾表示，00687B之所以受到法人、散户青睐，主因是债券的存续期愈长，代表债券价格对利率变化的敏感度愈高。

以00687B为例，截至4月2日，基金平均有效存续期间约16.78年，也就是说接下来如果殖利率下降1%，债券价格有机会上升近17%，若殖利率下降2%，价格有机会上扬34%，可说是联准会放送的投资送分题。

再加上美国公债具有信评高、信用风险低、收益稳健特性，被视为无风险资产，避险效果佳，是资产配置的重要布局，也因为在难得的降息环境下，兼具上述的「具有资本利得」及「安全低风险」这两大因素，才能拢络市场上渴望追求资本利得的积极型、诉求长期胜率的稳健型和重视资产安全性的保守退休族，让00687B稳坐长天期美债ETF的交易王，最新规模已突破1,365亿元，也是今年以来受益人数增加最多的长天期美债ETF。

国泰ETF研究团队指出，根据3月美银经理人调查显示，预期长年期债券收益率趋于下降比率达40%，该比率仍为2003年以来相对高档位阶，经理人看好未来债市表现相当明确，根据芝商所Fed Watch资料显示，联准会最快6月启动降息循环，2024年全年合计降息码数达3码（与最新利率点阵图相当），债价目前仍便宜，债市未来潜在的资本利得深具爆发力。

今年以来规模增加百亿元之债券ETF。资料来源：CMoney