《纺纤股》广越今年营收估减1成 明年有望反转

广越2022年合并营收200.65亿元、年增达54.09％，营业利益15.21亿元、年增达1.22倍，配合业外收益跃增50.28％助攻，归属母公司税后净利11.76亿元、年增达86.54％，每股盈余11.38元，均创历史新高。毛利率16.28％、营益率7.58％，分创近4年、近3年高点。

广越董事会决议拟配发每股现金股利6.8元、为近3年高点，但盈余配发率约59.75％，为近8年低点。以28日收盘价115元计算，现金殖利率达约5.91％。公司将于6月15日召开股东常会，全面改选董事。

广越2023年前2月自结合并营收17.52亿元、年减14.95％，仍创同期次高。展望后市，吴朝笔表示，受贸易战及通膨影响，去年下半年起客户开始调节库存，下单动能趋缓，将反应在今年出货量上，各产品别中以运动产品表现较差，户外品牌客户需求则持稳。

吴朝笔指出，四大客户中以爱迪达（Adidas）及NIKE表现较差，今年订单需求分别减少3成及2成，对广越影响较大。不过，六大中型潜力客户中的Under Armour及New Balance今年需求分别增加20％及1.5倍，可填补部分缺口。

吴朝笔强调，今年生意目前看来没有原来想的那么差，预期3月起营收年减幅将在1城内，第二季恢复年成长，下半年则因基期较高而将出现年衰退。整体而言，预估今年营收约下滑1成，但在订单平均售价（ASP）有撑下，毛利率及营益率有望逆势回升。

因应市场需求减少，广越今年扩厂幅度有所修正，吴朝笔表示预计仅扩产6条线。不过，观察近期客户下单概况，预期销售库存量已谷底翻身，且公司开发不少明年订单，已嗅到明年将有反转气象，明年扩产会相对较多，尤其看好六大中型客户需求将明显成长。