封关倒数5天 哪些股票能抱过年？

封关前选股锦囊不藏私，抱股过好年。（示意图/达志影像/shutterstock）

封关前选股锦囊。(图/先探投资周刊提供)

台积电的亮眼财报，搭配美股频创新高，带动加权指数重返高档，科技类股以AI产业为圭臬，产业趋势明确带动资金汇集，传产类股则是创高与创低并存，操作前必须审慎评估。

摆脱开年的踌躇不前，美国道琼、S&P 500与费城半导体指数，陆续创下历史新高，Nasdaq指数则创波段新高，台湾加权指数在外资迅速回补下，再度逼近万八大关，美股的关键仍是ＡＩ，相关个股再次挥军向上，尤以美超微单日上涨三五．九四％最为惊人，包含Nvidia、Google、微软、AMD、博通等，股价也纷纷创下历史新高，台股的关键则是护国神山台积电的亮眼财报。

神山再次拯救台股

顶住去年第四季汇率升值劣势，台积电硬是缴出每股税后盈余九．二一元优于预期的好成绩，全年ＥＰＳ三二．三四元。第四季毛利率五三％、营益率四一．六％、税后纯益率三八．二％，财报也显示三奈米制程占晶圆销售金额十五％，五奈米三五％、七奈米十七％，整体而言，先进制程营收达整体晶圆销售金额六七％。

展望今年，预期无晶圆厂半导体库存将恢复到更健康的水平，即使大环境仍有不确定性，但是对台积电而言，将会是健康成长的一年，主因为三奈米技术持强，市场对五奈米需求强烈，以及ＡＩ相关需求旺盛。首季营收以美元计价，预期中间值将季减六．三％、毛利率落在五二～五四％，整体财测介于合乎预期与优于预期之间。

台积电也预期今年全年包含高性能运算、物联网、车用与手机都会成长，年成长将超过二○％（low-to-mid-twenties），其中三奈米营收成长率约十五％（mid teen），而市场高度关注的ＡＩ贡献度，看好由ＨＰＣ驱动的ＡＩ营收年复合成长率高达五○％，并预估ＡＩ相关营收，将在二七年占台积电整体营收十七～十九％。

再看更长远，台积电预估未来几年营收年复合成长率为十五～二○％，长期毛利率五三％或是更高，去年度全年现金股息十一．二五元，今年则至少会是十三．五元，而海外扩厂进度方面，日本厂将于二月二十四日开幕，并在第四季量产十六、二二、二八奈米，美国亚利桑那厂则会在二五年上半年进入四奈米的量产，欧洲厂在第四季动工，以车用成熟制程为主。

公告亮眼财报当晚带动台积电ＡＤＲ涨幅将近一成，翌日台湾母股也再次重返六○○元之上，单日成交量能达十七．六万张，其中光是外资就净买超高达十一．三万张，若接下来股价能够站稳在大量区之上，则代表筹码面换手成功，搭配均线转为全面上弯，且呈现多头排列，目标明确即剑指突破天价六八八元，也是加权指数挑战历史新高点的重要关键。

受到台积电的激励，让原本回测六○日均线的加权指数，单日跳空上涨二．六三％，也带动外资于一月十七日创下史上第三大卖超的七八二．二三亿元，十九日就迅速回补、买超八○一．六九亿元，为史上第二大买超金额，仅次于二○○五年十二月二十八日飞利浦和台积电的盘后定价巨额交易，台积电再次扮演台股救世主的角色。

一个地球两个世界

除了台积电之外，Meta执行长Zuckerberg表示，至今年底基础设施将包括三五万张Nvidia的H100显卡，市场预估可能斥资将近一百亿美元，带动Nvidia股价写下六○三．三一美元的历史新高，搭配ＡＩ伺服器及储存技术大厂美超微，大幅度上修上一季度财测，也创下了四八五．八六元的新天价，带动台湾ＡＩ相关个股全面上涨表态，纬颖冲上二二五○元、广达来到二六○元、纬创则是一一八．五元。

在台积电与ＡＩ股领军，搭配股王世芯ＫＹ再创历史新高，带动高价股表现之下，加权指数出现两个向上的跳空缺口，回到前波高点附近，均线全面翻扬，技术指标属有利短多格局，若外资能延续买超，将更利于向上突破，动作将与新台币升贬有高度正相关连动性，柜台指数则在回测六○日均线不破后向上弹升，回到原本的高档整理区间，成交量能若温和放大，将有助于挑战高点。

日本与印度股市也在创高轨道上，相对之下，中国上证、深证与香港股市则颇为弱势，上证与深证指数下跌至三年半来的低点，香港恒生指数一度跌破万五大关，外电引述消息人士透露，中国政府已向至少两家国有保险公司发出口头指导，要求停止在Ａ股市场卖超股票，以缓和跌势，另也传出将设立规模二兆人民币的股市平准基金，目的是防止人民币在中国Ａ股暴跌时贬值过快，中国人行宣布调降存款准备金率○．五％。

中国内有经济复苏不如预期，外则需与以美国为首的民主国家对抗，然而毕竟是全球第二大经济体，年产三○亿吨水泥、十亿吨粗钢，预计今年将有二○项以上的新石化计划陆续完工投产，加上持续取消ＥＣＦＡ优惠关税、未来甚至可能终止，都将对于台湾传统产业带来相当巨大的冲击，也使得台股纵然位处高档，个股股价却呈现创高与创低并存的天壤之别。

就算在台湾市场具有龙头地位，面对中国拥有商品价格话语权，也只能跟在后面走，传产类股转型已是迫在眉睫，如台泥转型朝新能源产业发展，中钢宣示高值化精致钢厂、发展绿能，这也可延伸至电子产业，尤其遇到中国政府补助重点项目，竞争难度将大幅度提升，以面板产业为例，除了关厂、优退、减产以降低成本之外，也透过智能化、转投资等方式，强化竞争力，如高阶消费性电子产品、车用等利基性市场。

洋华是重电股的明日之星

水泥、钢铁、塑化等以中国为市场的产业，面临产业逆风，股价恐不易有太好表现，不过整体而言仍维持轮动格局，再生能源相关、重电与电线电缆、销往美国ＡＭ市场的汽车零组件厂、航太、成衣与制鞋等，内需则有观光、餐饮、饭店、娱乐等，就产业特性来说，虽然爆发力不如电子业，不过稳健的营运与股利政策，依旧是值得持续留意的投资方向。

总统大选执政党胜出，原先推行政策将可望延续甚至更为扩大，近期以风力发电、能源、重电等产业表现相对较佳，华城、世纪钢再创新高，泓德能源、云豹能源、森崴能源等也出现转强迹象，可留意转型成功的洋华，营运已经出现明确的质变，获利能力明显提升。

洋华主要业务为触控面板与机电，触控面板自一八年起转型朝工控等利基型市场发展，机电业务源自与日商古河电工技术合作，主要提供电线电缆接头，客户为电线电缆业者，终端客户为台电，受惠台电强韧电网计划，搭配持股十三．四九％的大股东合机去年拿下台电逾四二亿元订单，洋华机电业务至去年第三季占营收占比已大幅提升至七六％，或为主要营收获利来源。

随着产品组合出现结构性的转变，反应在获利能力上，洋华毛利率从二一年第四季的二○．七二％，至二三年第三季已提升至三九．七一％，同时期营益率更是从四．二五％近七倍增长至二九．五八％，二三年前三季税后纯益四．一六亿元、ＥＰＳ二．七五元，已追平二二年全年表现，目前股价约五七元，本益比与股价净值比与同业相较具有向上成长潜力，相较于去年前三季ＥＰＳ一．九元、股价八五元的亚力，仍有不小的比价空间值得期待。

全文及图表请见《先探投资周刊2284精彩当期内文转载》

《先探投资周刊2284期》