佛山A股上市公司研发谁最强?美的投入最多,联动科技增速第一|拆解佛山企业半年报⑧

南方财经全媒体记者高慧超 实习生周国锐 佛山报道

上市公司“口袋”里的钱多了,研发投入是否会“水涨船高”?

根据已发布完的2024半年报,上半年,佛山53家A股上市企业整体“增收又增利”,营业总收入达3717.08亿元,同比2023年增长9.92%;归母净利润308.65亿元,同比增长9.00%。但研发投入增速更快。53家A股上市公司研发费用总额为127.44亿元,同比增长14.94%,占营业收入总额比重为3.44%,相较去年同期提升了0.15个百分点。

行业竞争的激烈程度、企业的发展战略和定位从上市公司的研发投入可见一斑。那么,谁是佛山最舍得投入研发的公司?A股市场研发费用的头尾差距究竟有多大?在这场科技与创新的竞赛中,哪些公司能够凭借研发投入脱颖而出?

从研发费用总额来看,头尾差距明显,前三名分别是美的集团、海信家电和海天味业,分别投入76.63亿元、16.44亿元、3.80亿元;投入最少的后三名为星光股份、南华仪器、炬申股份,分别投入439.62万元、400.74万元、131.59万元。

其中美的集团仍遥遥领先,其不仅投入高,上半年研发费用还同比增长了15.91%。研发投入持续推动科技进步与产品创新,2024年上半年,美的新增授权专利超过5000件。截至2024年6月,美的的全球专利授权维持量超过8.5万件。根据美国IFI2024年1月发布的“2023 Global 250: The World's Largest PatentHolders”,美的专利族持有量位列全球第八。上半年,由美的集团主导的“AI数据驱动变频控制关键技术及应用”等三项技术还获国际领先鉴定。

这也为美的集团盈利提升奠定了基础。上半年,美的集团归母净利润208.04亿元,同比上升14.11%,超过营收增速。这背后是公司盈利能力的持续上升,上半年,美的集团毛利率同比增长7.36%,净利率同比增长3.45%。

(制图/周国锐)

从研发费用率(研发费用占营业收入比例)来看,排名前三的是希荻微、联动科技与南华仪器,其研发费用率分别为52.24%、41.12%与10.89%;排名后三的是炬申股份、精艺股份和瀚蓝环境,其研发费用率分别为0.30%、0.46%与0.52%。

希荻微从2020年以来就蝉联佛山研发费用率排名第一。上半年,希荻微研发费用为1.20亿元,较上年同期增长5.03%,占营业收入的比重为52.24%。作为电源管理及信号链芯片供应商,研发创新是企业赖以生存的支撑。近年来,希荻微启动了多项汽车芯片研发新课题,为公司拓展汽车电子市场提供技术和产品储备。现在,公司车规业务已经拓展至中德日韩等多国汽车品牌。

炬申股份研发费用率长期在佛山A股上市公司中“垫底”,作为一家物流企业,其专业提供铝、铜、锌、锡、氧化铝等大宗商品的综合物流服务。虽然物流企业研发费用率普遍不高,不过,Wind数据显示,物流(中信)成份上市公司今年上半年平均研发费用率为0.89%,与同行业相比,炬申股份研发费用率仍属于偏低水平。

从研发费用的同比增幅来看,排名前三的是联动科技、顺威股份和小熊电器,研发费用分别同比增长47.24%、35.46%以及35.08%;排名后三的是文科股份、星光股份和福能东方,研发费用分别同比下滑46.48%、37.67%以及35.79%。

其中值得一提的是小熊电器,在上半年公司营业收入21.31亿元,同比下降8.97%,归属于上市公司股东的净利润1.61亿元,同比下降32.01%的情况下,研发投入依然大幅增长。过去,小熊电器一直被诟病“重营销、轻研发”,因此近年来,公司都在着力提升研发水平,研发费用率也从2020年的2.88%提升到如今的4.36%,该费用率已超过美的集团、格力电器等行业龙头企业以及行业平均水平。

星光股份研发费用与研发费用率降幅均较大,研发费用率从去年同期的11.96%下滑到6.27%。而上半年,星光股份营收同比增长18.83%至7009.79万元;归母净利润扭亏为盈,同比增长125.45%至99.64万元。有业内人士分析,研发费用缩减或与企业归母净利润率承压有关。

分行业来看,佛山哪个行业上市公司最舍得投研发?

作为佛山第一大产业,家电产业上市公司的研发投入总额无疑是最多的。Wind数据显示,目前佛山共有9家家电上市公司。上半年,佛山家电上市公司总营收达2882.91亿元,占了佛山上市公司总营收的大半江山。他们的研发投入总额为102.11亿元,平均费用率为4.22%。除了美的集团以外,海信家电上半年的研发费用也达到16.44亿元,同比增长32.15%。研发投入带动了产品升级发展,上半年,公司境内外市场的毛利率分别为31.92%、11.13%,同比分别上升0.79个百分点、1.32个百分点。

虽然研发投入总额最多的是家电产业,不过,研发费用率最高的是电子和半导体产业。

Wind数据显示,目前佛山共有9家电子与半导体上市公司,其平均研发费用率高达13.55%。不过,由于佛山电子与半导体上市公司普遍规模较小,因此其平均研发费用仅为4623.99万元。其中希荻微研发费用与研发费用率均为最高。

电子与半导体产业的高投入源于其行业特色,作为典型的技术密集型行业,研发创新是电子与半导体产业的生命线,呈现出研发费用率高、研发人才占比高、亏损不忘投研发等特征。

作为一家半导体行业后道封装测试领域专用设备的研发、生产和销售企业,联动科技上半年研发费用增速排名佛山A股上市公司第一。报告期内,虽然公司归属于上市公司股东的净利润同比下滑85.20%,但研发费用不降反增,达到5609.05万元,同比增长47.24%,研发投入占营业收入比例达41.12%。

拉长时间来看,2019至2023年,联动科技的研发投入分别为2669.26万元、3507.02万元、4905.16万元、6116.55万元、8710.62万元,研发费用增长较快。与此同时,联动科技持续引进外部行业优质技术人才。截至2024年6月30日,公司研发人员257人,占员工总数量的38.07%,较上年度末增长2.39%。

联动科技解释称,半导体测试设备是高技术壁垒的行业。目前,在中高端测试设备领域,爱德万、泰瑞达及科休等国外公司以超过80%的市场份额垄断半导体测试系统市场,国内半导体测试设备企业必须加大研发和市场推广,才能在国外品牌的强势垄断中获得发展。未来,公司将继续保持高强度研发投入,以巩固核心竞争力。

与联动科技一样,希荻微也是越亏越投、广泛“揽才”。上半年,希荻微在净利润亏损的情况下,研发费用还同比增长5.03%,一半以上研发费用用于给研发人员“发工资”。

截至报告期末,公司研发人员数量增至189人,较上年同期增长21.94%;研发人员数量占公司总人数比例为66.55%,保持稳定。上半年研发人员薪酬合计7571.24万元,人均薪资40.06万元。