复华投信 先别All in 搞懂高息ETF九迷思

复华投信新金融商品部投资经理人彭衍翰。图／颜谦隆

高股息ETF掀投资潮，从2020年仅一档到2024年4月已有19档，规模有1.3兆元，前五大高股息ETF年化配息率从7％～12％，许多投资人想将钱ALL IN（全数重压），复华投信新金融商品部投资经理人彭衍翰点出九大迷思，提醒借贷族、套利族、吃豆腐族，都不适合投资高股息ETF，以免赚不到预期利益、反付出更大成本。

彭衍翰指出，高股息ETF常见迷思，一是错认价格越便宜越会涨，发行价从最早的25元降到今年主流的10元，投资人以为价格越便宜越会涨，但其实发行价低只是让小资族更易参与，但涨跌幅都一样，并不是10元投资就比较容易赚到钱。

二配息其实有波动风险，彭衍翰说，受欢迎的高股息ETF配息比较稳定，有些是动用配息平准金，目的是不让后来的投资人稀释既有投资人的配息，应用比较健康的心态看待。

三是过去配息率不等于未来配息率，新发高股息ETF会主打同一投信基金过去的高配息率，但新募基金若价格破发，依规定不能用资本利得配息，只能配股息，未必能有高配息率。

四是指数调整频率高，不停换成份股，可能赚了股息，赔了股价；五是换股比例高会增加换股成本、比例低配息效果可能较差；六是股息股价成长都想要，要看选股策略是否有跟上，以免两头空；七基金先后换股，恐出现擡轿或被放空现象；八是指标检验期间过短，追求高股息却未避开景气循环股；九是跟着外资买卖，但外资买卖变化快，未必能与外资站同边。

彭衍翰点出三种人不适合投资高股息ETF，一是借贷族，借信贷、房贷来投资；二是套利族，解定存投资高股息，但高股息ETF可能跌价，反不如三年定存利息；三是吃豆腐族，等别档ETF换股擡轿，小心吃到臭豆腐。