《钢铁股》物料价格回稳 雄顺今年营运可期

雄顺聚焦于线材加工领域，以彰显「专业加工」价值，是台湾成为扣件王国的隐形推手，掌握地利之便以及产业对环保、品质及交期的严格要求趋势，成为众多扣件厂商不可或缺的重要伙伴，也成为台湾扣件产业朝向高值化转型的后盾。

雄顺自2010年4月成立以来，并在2021年9月兴柜，公司获利状况稳定，股利政策以现金股利为主，现金股利发放率达七成以上，现金殖利率高，营运表现亮眼，110年税后纯益达0.90亿元，每股纯益达3.67元，近期受到物料价格上涨及扣件产业景气下滑影响影响，111年每股纯益为1.96元，仍拟配息2.00元。随着扣件产业景气已逐渐摆脱低迷，物料价格也从高点回落而日趋稳定，雄顺今年所处的外在经营环境可望获得改善，营运获利可期。

扣件终端应用领域广泛，因此产业趋势相对稳定，线材加工则为扣件生产不可或缺的重要制程，扣件产业基于规模经济自然形成上、下游专业分工的产业结构，下游扣件厂主要仰赖线材加工厂提供专业加工服务，雄顺金属建构了完整的线材加工制程来提供客户一站式的加工服务，并以客料加工为主，提供客制化的线材加工服务，具备高效率及高弹性的生产排程，并可避免存货去化及资金积压的风险。

我国生产之螺丝扣件品质佳，交期迅速，素有「螺丝王国」美誉，在全球螺丝螺帽供应市场占有一席之地。根据经济部统计处分析，2019年螺丝、螺帽及铆钉制造业工厂家数超过1800家，从业员工人数超过3.9万人，其中规模最大的产业聚落位于南部，聚集超过900家工厂，为全球螺丝螺帽主要的供应来源之一。雄顺表示，南部具有钢铁聚落效应，采分工合作模式，与线材加工同业既竞争又合作，广纳客源降低各别产业兴衰风险，以降低营运成本，具有竞争优势。雄顺去年度线材代工出货量25.32万吨，扣件生产量(螺丝/螺帽/金属钉)214.28万吨，市占率达9.16%。

酸洗制程为线材加工的核心，因此雄顺建厂之初即考量中钢(2002)盘元大型化及环保法令趋严等因素，建构了全台最大的线材酸洗产线，成为雄顺金属主要的竞争优势，并建置完善的废水、废气处理设备，屋顶亦设置太阳能发电设备，每年发电达39万度以上，避免对环境造成的影响。

酸洗产线建置完成后，后续要扩增变动的难度极高，雄顺于建厂规画时即考量中钢盘元大型化趋势及环保法规修严趋势等因素，建构高产能、高效率、高品质、符合环保法规的酸洗系统，年产能可达约30万吨的产能优势，不仅造就了公司的竞争优势也建构出同业进入的门槛。

此外欧盟碳边境调整机制(Carbon Border Adjustment Mechanism,CBAM)预计于2023年10月试行，并于2026年正式上路，针对未来产业朝向净零碳排发展，雄顺金属已超前部署做好准备，领先同业于今年完成温室气体盘查，自碳排放源头进行管控，包含建置能源管理、废酸蒸馏及余热再利用等系统，除了强化同业间的竞争优势，亦成为产业朝向低碳化、智慧化生产发展的模范。