《钢铁股》志联Q4营运看旺 明年H1钢市估稳

钢线钢棒厂志联(2024)第四季受惠棒线需求及价格回升，获利可望达全年最佳，今年整体营运预估不亚于去年。展望明年，钢市可望于明年上半年维持较佳的展望，下半年则看疫情是否能确实得到控制。

志联本周召开法说会，公司表示，今年上半年受到疫情严重冲击，钢市低迷，价格崩跌，加上外销市场锁国封城阻碍，接单出货不顺，许多钢厂营运受创，但随着6月起疫情逐渐缓和，和国外市场逐渐打开门户，与大陆、欧洲等汽车业加速复工，逐渐恢复经济复苏动力，促使用钢产业需求大增，推升国际钢价走场，中钢和上下游钢厂跟着受惠，营运逐渐走出阴霾。

志联第一季小亏，第二季因业外挹注转盈，第三季本业转盈挹注获利；受到线材盘元价格低迷影响，志联前三季营收8.28亿元，年减11.88%；毛利率6.8%，年减2.04个百分点；税后净利579.9万元，年减68.42%；EPS 0.06元。前三季钢棒占营收65.8%，钢线占比为27.7%。

展望第四季，受惠棒线需求及价格回升，加上家具、自行车、汽机车等钢线、钢棒需求恢复至疫情前水准，法人估公司第四季有望赚赢前三季总和，全年EPS有机会不低于2019年的0.18元。

明年第一季中钢盘价开高，中钢第一季棒线价格每吨上涨1500元，并对第二季行情看法仍不差。志联明年上半年可望随着钢价走扬持续获利，展望明年下半年，需观察疫苗问世后，疫情是否能确实得到控制。

在未来发展策略方面，公司评估赴东南亚国家投资设厂或营业据点，减少关税障碍。志联过去2年外销东南亚营收比重约15~18%，目前考虑先到越南设营运据点，若销量扩大至一定程度后再赴当地设厂。