《钢铁股》中钢集团、丰达科法说登场 钢市明年有撑 法人点名4将

周三钢铁族群开高走低，中鸿(2014)、春雨(2012)、大成钢(2027)、丰达科(3004)等涨幅超过1%，表现居前。

世界钢铁协会WSA对全球钢铁需求成长预测，在经历三年的下滑后，2025年全球的钢铁需求可望落底回升。未来10年钢铁需求来源，预估美国的基础建设，以及中国供应链外移带动的设厂需求，印度、印尼、越南等国家也相继推动基建，均可望带动钢铁需求增加。

中国需求下滑一直是影响全球钢铁市场的主因，中国市场需求庞大牵动钢铁动向，但近年其内需冰冻，更低价向外倾销，扰乱钢铁市况，但全球其他市场的成长已逐渐弥补其负面影响，2025年有机会成为逆转的一年。

东协钢铁需求可望回升，印度钢铁需求也维持高成长。东协是中国制造业外移的主要受惠地区之一，2022~2023年因基期拉高等因素使钢铁需求量下滑，但今明两年预期都将恢复成长。而印度的钢铁消费量除2020年受疫情影响外，近十年皆持续成长，印度持续投入资金充实基础建设，制造业的增加可让印度未来钢铁需求持续成长。

美国也为钢铁需求大国，11月美国大选底定，川普二十条承诺提升钢铁需求，预期在美国总统川普将实行关税政策及美国进入降息循环双重因素，提高美国本土的钢铁需求量。美国联准会降息的预期上升，美国的通膨下降，随着美国利率降低，加上停止外包，有助于不动产、设备投资等项目成长，美国制造业2025年可望反转，进而推升美国钢铁需求。

乌克兰首朝俄国发射美国制长程飞弹，俄美争端恐加剧，乌俄停战再添变数，不过川普选前不断表示将尽快结束俄乌战争，预期很快将与普丁、泽伦斯基进行通话，协调俄乌战争的解决方案。设想两国停战后的基础建设题材也对钢铁市况有利，根据世界银行(WorldBank)、欧洲联盟(EU)、联合国(UN)与乌克兰政府的联合评估结果，乌克兰需要将近5000亿美元才够支付遭俄罗斯入侵的重建费用，估算乌克兰重建将提升全球的钢铁需求每年增加0.6~0.7个百分点。

中国市场方面，今年市场紧盯减产、刺激政策，今年11月初中国举办人民代表大会，市场原期待十兆人民币的经济刺激计划并未推出，使当日铁矿砂价格下跌，但在国际环境不利的现况下，中国仍有刺激经济的压力，预期将在12月的中央经济工作会议讨论新一波刺激政策，市场评估未来中国仍会不断推出刺激政策，尤其房地产为重中之重。

中国的粗钢产量持续下滑，2024年的粗钢产出量可能回到2019年的水准，中国生产量的减少是造成原料价格偏弱的主因。铁矿砂价格已经历三年的下跌，虽仍略高于疫情前，但受通膨影响预期目前价格已接近谷底，在2025年随需求回升，预期将有对应的上涨。

中钢12月盘价持续上调，中钢认为，今年前三季钢铁销售辛苦，第四季传统旺季，量能上升有望。展望明年，原料上涨、减碳趋势，对钢价上扬力道有撑。