《钢铁股》中钢、世纪钢营收连4滑 法人仍送暖看好

中钢7月营收连4个月下滑，单月营收292.73亿元，年增3.73%、月减2.28%；前7月营收2175.99亿元，年增1.24%。由于上游原料价格下滑及需求展望转弱，中钢7月营收持续略降，仍符合预期。

世纪钢7月营收同样连4个月走跌，单月营收9.19亿元，失守10亿元关卡，年减22.96%、月减8.53%；前7月营收71.01亿元，年增0.20%。

世纪钢受惠离岸风电题材，并已具备国际竞争力，虽然台湾离岸风电国产化门槛料将逐步放宽，然对于营运影响有限。世纪钢下半年可望维持满载产能生产，预估营收动能将优于今年上半年。毛利率方面，随学习曲线成熟，且台电二期案将于今年第四季完工，后段组装毛利率有望成长下，预估毛利率将呈现逐季成长。

世纪钢订单方面，在手订单满载，台北港五厂以及三座擎天塔(目前已完成两座)预计将在2025年6月完工，届时水下基础月产能将提升至5~7座。随新产能开出，将迎接新一波营收成长动能。后续也看好水下基础供不应求，报价逐年递增，加以学习曲线成熟，长线成长题材可期。

世纪钢近期股价从6月中一路下滑，上周一度摔至173.5元，区间跌幅达53.54%，随后略微回神，市场认为，主要反映毛利率展望下调与欧盟提告WTO台湾离岸风电国产化违反商业承诺，不过后续营运仍回升可期，法人认为其评价已偏低，对世纪钢看法正向。

中钢近期也将公布后续盘价，以原料方面，铁矿砂价格自进入6月后即出现松动，跌破维持一个多月的整理区间。而近一周更因为中国三中全会没有提出明确的振兴经济政策，使得铁矿砂价格进一步的下跌，近日报价持续在每公吨100美元附近震荡，市场对未来中国的钢铁需求成长信心不足，持续留意中国减产、基建政策以及美国降息消息。