股价指数期货赢家专栏－消费端下滑 半导体产业熄火

由接单的状况观察，短期衰退至2025年半导体将因电动车、美国互联网需求而出现爆发式的成长。

市场最关注的台积电在苹果订单稳定，即便明年整体产业预估下滑1％～20％，还能稳健表现，市场预估台积电明年衰退约3％。而赴美设厂的部分，则视为全球化的分散风险。

进入12月，半导体产业因11月价格强力反弹而修正，但基本面在末端消费努力去库存化的推升下，虽然获利空间缩减，但逐渐有底部形成的态势。

日本央行无预警的提出放宽殖利率曲线控制，打破长期采取宽松货币政策的惯性，当日亚洲股市全面走弱。

该政策让外界认为长期的通膨让日圆购买力下滑，且日债因债券殖利率锁定在0.25％，在通膨环境下，没有吸引力造成流动性不足，债券持有人无法有效流通。

IC设计在第四季库存过高几乎已成定局，市场认为在明年第一季应会落底，在国际不安定问题例如俄乌战争、中国大陆疫情解封、以及美国终端利率一旦确定，消费市场回稳届时底部将更加明确。（永丰期货提供，李娟萍整理）