股王信驊怎麼了？早盤大跌 股價一度被力旺超車

信骅科技董事长林鸿明。图／高市经发局提供

股王信骅（5274）自8月底股价创高后，一路震荡走低，27日早盘更一度下跌至3,325元，遭股后力旺（3529）超车，不过盘中低接买盘涌进，盘中小涨逾1%，暂时守住股王宝座。

信骅股价在下半年表现疲弱，如以最高价5,345元计算，至今最低点3,325元，跌幅达37%。美系外资9月中时将信骅目标价下调，由5,150元降至4,765元，评等并降至「中立」。分析师指出，信骅的远端伺服器控制晶片（BMC）产品可能面临库存过剩的风险，加上市场份额的不确定性，且产品规格变更也可能延长成长周期，添加不确定。

不过，另一家美系外资重申信骅「买进」评级，但目标价由5,500元降至5,300元。该美系外资指出，信骅持续在整体潜在市场（TAM）扩展，预估2026年营收将年增约51.1%，相关催化剂包括：信骅今年推出以12奈米制程打造的新款BMC产品「AST 2700」系列，出货比例有望由6%上调至18%，因受惠于新一代伺服器平台市场显著提升。

此外，信骅有望在英特尔（Intel）的Oak Stream平台、超微（AMD）的Venice平台，以及辉达（NVIDIA）的Rubin平台等占据主导地位。

信骅前11月合并营收57.23亿元，年增幅度超过一倍。展望明年，信骅董事长林鸿明看好AI伺服器需求持续强劲，很多客户增加AI伺服器资本支出，持续对信骅拉货，有望带动其现有BMC产品「AST2600」营收占比提升到80%至85%，新产品AST 2700也开始量产出货。现阶段正与客户合作开发应用在辉达Rubin新平台上的产品线。