《光电股》大立光：10及11月估持平 新厂如期进驻设备

大立光今天下午举行法说会，苹果iPhone 14 Pro高阶新机上市后热销，为大立光第4季营运增添助力，林恩平表示，供应链库存看起来蛮多，客户Forecast是下了，目前就是那个样子，10月、11月与9月差不多，第4季产品组合跟第3季差不多，但客户会依什么机种卖得好，什么机种卖不好做增加减少调整。

镜头规格升级趋势依旧是今天法人关注的焦点，林恩平表示，明年可变光圈及潜望式镜头导入客户变多，8P机种也会变多，其中可变光圈算是很挑战性的案子，主要是从design端，有两个光圈设计端必须选择一个最佳化，另一个就没法最佳化，两个光圈都要达到一定表现，可能是2.0、1.4，一定会产生像弯曲，让制造可以用的buffer(缓冲)很小，就会影响良率。

在潜望式镜头(Periscope Lens)方面，林恩平表示，这个客户已经设计很久了，只是现在启动，虽然G+P组装有困难度，但不难克服，法人问到大立光在潜望式镜头优势为何？林恩平说，就是客户请我们做啊。

不过，尽管明年新规格镜头产品不少，但林恩平表示，除了旗舰机种，多数品牌客户降规；亦反应出手机品牌客户对手机终端需求仍趋保守。

由于有些客户为新机铺货，需求较第2季好一些，且新台币汇率也有帮助，加上VCM比重增加，大立光第3季合并营收达134.77亿元，季增39.3%，年增12.52%，为2020年第4季以来单季新高，营业毛利为72.37亿元，季增34.06%，受VCM比重增加、产品组合较差影响，单季合并毛利率为53.7%，季减2.1个百分点，营业净利为55.54亿元，季增37.64%，营业净利率为41.21%，季减0.5个百分点，在汇兑等业外汇兑收益挹注34.9亿元及利息收入4.5亿元下，单季税前盈余为96.95亿元，季增56.34%，税后盈余为81.42亿元，季增64.63%，为2019年第3季以来新高，单季每股盈余为61.01元；累计前3季合并营收为332.85亿元，年减2%，营业毛利为180.42亿元，年减14%，合并毛利率为54.21%，年减7.31个百分点，营业净利为135.99亿元，年减21%，营业净利率为40.86%，税前盈余为226.58亿元，年增35%，税后盈余为186亿元，年增37%，每股盈余为139.37元。

在VCM部分，林恩平表示，VCM需求有上来，第3季与第4季VCM营收比重差不多，至于VCM绑LENS的产品，现在就有在量产，但量非常少，应该是不喜欢单一供应商，但如果两家又开始拚价格，做也没有意思。

至于非手机产品方面，林恩平指出，VR镜头今年会开始出货，Pancake也有，但规格不高，毛利率不会好；车用镜头也持续在做，但竞争很激烈。

大立光第一座新厂将如预期于明年第3季底进驻设备，林恩平表示，新厂以手机产品为主，有几个专案会在这个厂生产，现在跟客户一起合作与设计，要看客户会不会接受，才知道量，只要有合理价格就会接单。