《国际产业》AI产业凶兆？传微软竟悄悄做出1动作

TD Cowen上周五出具报告指出，根据来自供应链的资讯，微软—OpenAI最大的金主，已经取消「几百兆瓦」容量的租约，微软也停止转换通常会成为正式租约的「资格声明」（statement of qualifications）。这是Meta Platforms等其他科技大厂先前在决定削减资本支出时会采用的手法。

微软在支出和资料中心建置方面缩手的消息引发质疑：作为AI领头羊之一，微软对需求前景是否已经变得较为谨慎。

TD Cowen分析师在报告中指出，虽然原因尚不清楚，但我们初步认为这与微软可能处于供应过剩有关。分析师强调，这只是他们自己的解读。

该报告亦指出，微软预定的国际支出中，有相当大一部分也重新配置到美国，这意味着国际租赁将大幅放缓。

在1月底的法说会上，微软表示，本财年在AI资料中心的支出估将达到800亿美元，执行长纳德拉（Satya Nadella）并表示，微软必须维持支出，以满足「指数型增长的需求」。

在周一发布的声明中，微软重申本会计年度（截至6月底）的支出目标，但拒绝对TD Cowen出具的报告发表评论。

尽管微软、Meta和亚马逊都承诺将斥资数十亿美元打造训练、开发和提供AI服务所需的资料中心，但批评者警告AI仍缺乏实际、真实世界的应用。

在中国AI新创公司DeepSeek宣称以极低成本打造出媲美美国技术的开源式新AI模型后，华尔街便更加怀疑这些巨额支出的必要性。这也是在DeepSeek横空出世后，辉达概念股一度重挫的主要原因。