《国际产业》嫌168亿美元太廉价 雪梨机场：再高一些可考虑

这个由数家基础建设投资公司组成的团队对雪梨机场最新提出的收购价格为每股8.45澳元，较先前出价的每股8.25澳元高出2.4%，并较上周五雪梨机场的收盘价溢价逾9%。

雪梨机场控股公司周一股价下跌0.65%，收在7.70澳元。

这项交易若能成功，将成为澳洲历来规模最大的企业收购案之一，并凸显出这一年来澳洲热络的交易活动。此前美国行动支付公司Square以290亿美元天价收购澳洲金融科技公司Afterpay。

Afterpay提供消费者分期付款、先买后付（Buy Now, Pay Later，BNPL）等金融服务。

要收购雪梨机场控股公司，必须要该公司允许进行尽职调查（due diligence）并获得其股东、澳洲竞争监管机关和外国投资审查委员会批准，这个过程相当旷日废时，通常需要数个月时间。

一个月前，雪梨机场控股公司董事会一致拒绝了由「雪梨航空联盟」（SAA）提出的初步要约，提议以222.6亿美元（相当于166亿美元）进行收购。

雪梨航空联盟由澳洲退休基金IFM Investors和QSuper，以及全球基础建设伙伴公司（GIP）共同组成。

由于利率水准跌至历史新低，澳洲退休基金和其投资经理人必须设法追求更高的收益。雪梨机场表示，澳洲规模最大的退休基金 AustralianSuper亦已加入这个收购财团。基于该机场由澳洲控股的部分必须达到51%的要求，AustralianSuper加入可能使对手更难以提出竞购要约。

雪梨机场表示，如果雪梨航空联盟将价格提高到「适当认同雪梨机场股东的长期价值」，其董事会愿意考虑与该财团合作。

投银麦格理（Macquarie）表示，现在关键在于雪梨航空联盟并未使用「最终」（final）一词，也没有离开，所以他们将继续洽淡。有鉴于雪梨机场物业的高价值和目前的低利率，该公司应可获得每股8.75澳元的估值。