《国际金融》晶片业获利即将触底？ 神准股票基金紧抱台积电、三星

Pictet Asset Management Ltd.资深投资经理、同时也是「全球高收益新兴股票基金」共同经理人之一Young Jae Lee表示，库存调整「可能持续到今年上半年」，但「随着旺季到来，今年下半年需求可望复苏」，这表示，我们可能在今年上半年看到获利触底。

这档规模达6.65亿美元的基金持有最多的股票包括台积电和南韩三星电子，今年以来基金报酬率为11%。

Lee表示，该基金自2022年底起扩大对亚洲新兴市场科技产业的加码部位，尤其是硬体公司。这部分的持股占比高达四分之一。

这位资深投资经理人本周接受媒体访问时表示，现在整个记忆体晶片产业都在减产，而公司正遭逢自「雷曼危机」以来最严重的亏损，供需将在未来六个月内重拾平衡。对于典型的周期型投资人而言，你想要逆势而行，所以你会在谷底买进，然后在景气到达高峰时卖出。

他并表示，在受惠于需求复苏上，三星和台积电等主要晶片制造商处于优势，因为这些公司拥有较大的市占版图和更强大的财务实力。基于台积电作为全球最大晶圆代工厂近乎垄断的地位，该公司将搭上这一波人工智慧（AI）狂热的顺风车。他表示，AI越普及就需要越多高阶晶片。

全球晶片股已从去年10月的低点反弹，今年以来台积电和三星电子今年分别上涨14%和20%，这也为南韩和台湾这类偏重科技股的市场带来提振。这两个亚洲市场去年表现落后，但今年击败大多数其他的新兴市场。

他并表示，基于中国重启经济持续带来的提振，中国和其他北亚市场的出色表现可能持续到2023年底，他并看好中国的高收益股票，包括白色家电（大型家用电器）、运动服、金融和房地产。在谈到美股时，他表示美国经济衰退的可能性仍然很高，因此成长型股票可能不会一直都跑赢。