《国际金融》英央行可望Q2首降息 不确定性还很多

由于能源价格大幅下滑，许多经济学家现在预计，通膨最快在四月会降到目标水准，远早于英国央行预测的2025年底。

在2022年10月达到11.1%、近41年最高水准之后，由于通膨「最后一里路」的风险，英国央行在去年警告，利率需要在「较长一段时间」维持在高位，必要时甚至还会升息。

英国央行在去年12月的会议中，9位政策官员中仍有3位支持升息，理由是停滞的经济并没有压抑工资的上涨，而工资是驱动中期通膨的重要因素。

在1月接受路透调查的经济学家们预计，只有1位政策官员会支持加息，估较上一次会议少了2位。此外有少数经济学家认为，其中有1位政策官员将支持降息。

美国投资银行杰富瑞(Jefferies)首席欧洲经济学家Mohit Kumar表示，从通膨的讨论显示，英国央行对降低通膨的进度感到满意，取得了小胜利。Kumar预计有一位官员将支持降息。

路透调查经济学家现在预计，英国央行将在今年第二季开始降息。金融市场在周三则消化了五月降息25基点(1码)，年底前利率降到4.25%。

联准会主席鲍尔(Jerome Powell)在周三稍晚表示，联准会可能在今年某个时间点降息，但前提是，官员们对通膨持续向2%目标移进更有信心。

近几个月以来，英国经济成长表现非常低迷。最新官方数据显示，英国经济将陷入温和的技术性衰退。

国际货币基金(IMF)在周二提出预测，指英国今年经济成长率将仅为0.6%，在G7集团排名倒数第二，仅优于德国。在俄乌战争爆发之后，德国经济一直受到天然气价格飙升的打击。

此外英国将在明年举行全国性大选，首相苏纳克(Rishi Sunak)可能在3月6日公布的预算案上提出进一步减税方案。而这也可能导致英国央行对于降息持谨慎态度。

更令央行政策官员担忧的是，工资通膨率可能不会回落到3%。但是经济学家认为，工资通膨率回落到3%以下，是中期之内通膨降到2%的前提条件之一。

此外如果中东冲突持续下去，红海攻击事件让运费上涨，也可能加大央行降息的难度。