《国际经济》云霄飞车还没停 日经指数收复3万3、日圆贬破141

目前日经225指数大涨1.80%，报33,348.01点，为7月6日以来首度收复33,000点大关，并直逼近期创下的30年高点。

上周五在日银发布决议后，日经指数一度暴跌超过800点，但尾盘拉回仅小跌0.4%。

周一日本10年期公债殖利率进一步升至0.6%，但仍低于1.0%的新上限，给日圆带来的提振受限。

在日银公布决议后，日圆也陷入剧烈震荡，上周五盘中由急贬逾1%变成倒升1%并触及1周新高，但随即又反转向下，美元从138.05日圆急速拉升，至尾盘时站上141.18日圆。

周一美元目前进一步升至141.52日圆，稍早前曾小幅回落至140.78日圆，投资人似乎仍乐于进行利差交易。

市场还在评估日银最新决议可能带来的影响。

日银上周五宣布短期利率目标维持不变，仍为负0.1%；10年期公债殖利率目标亦维持不变，为0%左右。现行的10年期公债殖利率波动区间为正负0.5%的指引亦维持不变，但值得注意的是，日银表示该指引将作为「参考」，而非「严格的上下限」，并将购买日本公债的固定利率从0.5%提高至1%。

澳洲国民银行（National Australia Bank）外汇策略部门主管Ray Attrill表示，上周五日银的行动确实未能为长期逆转弱势日圆提供催化剂。

澳洲联邦银行（Commonwealth Bank）货币策略师Carol Kong上周五表示，日银现在将把10年期债息波动区间的上下限视为「参考」，而不是「严格限制」，这样的YCC政策调整看起来纯属技术性。他认为日银的政策声明仍然坚守鸽派基调，仍然预期2024和2025财年的通膨率将低于目标，因此目前并没有政策将收紧的信号，「我们维持日银今年将维持超宽松货币政策不变的观点，并预期到本季末美元将维持在140日圆价位」。

野村证券表示日本央行此举在某种程度上削弱了市场对日银总裁植田和男将坚守鸽派立场的看法，就短期而言，如果投资人平仓日股期货的多头部位，日经225指数恐将跌至31000点。但就长期来看，即使考量到日银的政策调整，日股的基本情境也不会出现重大改变，预期到今年12月底日经225指数可望升至34000点，而日圆可能在年底升至130兑一美元。

此外，就日银走向鹰派的风险而言，市场认为这可能是目前日股最后一个坏消息。

美国银行则警告日本公债殖利率若持续攀升可能波及其他债券市场。因为在过去18个月，日银的购债使全球流动性增加1.3兆美元，并为全球利率提供较低的底部。