《国际经济》中国陷通缩 专家提「这点」：最佳外销品

全球物价压力放缓的前景，可能是中国陷入通缩的少数好处之一。

EdenTree Investment Management和Gama Asset Management SA 表示，基于中国作为世界工厂的地位，这个全球第二大经济体的物价下跌可能转化为全球成本下降。随着通膨放缓，各央行就不必再进一步升息，且可能转向放宽货币政策以提振放缓的经济增长。

EdenTree Investment投资组合经理Christopher Hiorns表示，疲软的中国可能使货币紧缩提前到顶。对大宗商品的需求也可能因而减少，这将减轻通膨压力，并可能让西方国家的经济「热度升高」。

Gama Asset Management全球宏观投资组合经理Rajeev De Mello表示，从好处来看，中国陷入轻微通缩及增长放缓，将使世界其他地方的通膨降温更快，但就坏处而言，中国经济放缓也将导致亚洲和欧洲经济减速。De Mello并表示，中国输出通缩对全球债券投资人和新兴市场资产有利。

不过，中国陷入通缩对全球最大消费国美国和其他贸易伙伴的影响可能相当有限且短暂。美国向中国购买的商品已经减少，而乌克兰战争仍在推升石油等大宗商品价格。

彭博经济学家表示，就目前看来，中国经济增长若是缓缓下滑，这对美国经济或联准会的政策权衡影响有限。但在经济下行的预测情境下，也就是当中国的激励措施不足且经济增长呈螺旋式下滑，那么市场转向避险和全球信贷环境收紧可能促使联准会比预期提前调降利率。

Dalma Capital Management投资长Gary Dugan表示，中国经济疲软和明显的通缩显然将抑制全球通膨，但我们不认为中国当局会对这样的「萎靡不振」袖手旁观。