国人爱存股前十档多为ETF　这四档最受欢迎

美股1月大涨，根据彭博最新的MLIV Pulse Survey调查指出，有七成认为美股尚未触底。图为美国纽约证券交易所。（图／新华社）

「今年美股在通膨见顶后，后续经济成长将是股市走势关键，尤其是二年期美债殖利率触顶后，美股往往先蹲后跳。」瀚亚投信投资长林如惠接受CTWANT记者采访时说，「经历一年修正的美股，将是海外股市投资优先选项，涨势亮眼的印度股市与近期受惠观光消费复苏潜力的日股，也可观察。」

台股17日虎年封关过春节，美股持续正常交易，近期三大股指均站上了200日均线，包括科技板块在内的少数去年最受打击的行业，引领了市场情绪复苏；根据「丰存股」在封关前的统计，国人爱存股仍以ETF为主，个股中仍以苹果、特斯拉为多之外，辉达、波克夏海瑟威在排名前十档中也是榜上有名。

去年对全球股市来说是疯狂的一年，为了打击通膨，美国联准会FED暴力升息17码（425个基点），将利率从0％拉升到4％，每月缩表950亿美元，联准会基本上是「牺牲股票来减缓通膨」。

永丰金证券策略分析师陈泓睿说，2022年FED急速升息17码，创1980年代以来最激进节奏，近期通膨数据缓步往下，应有助于让FED放慢紧缩的脚步，由于今年第一场FOMC将在1月31日至2月1日召开（决策结果将在台北时间2月2日凌晨公布），向前推算10天，FED委员的缄默期从1月21日（除夕）开始，市场关注缄默期前多位委员的谈话对美股造成一定程度的震荡。

根据近期多位委员的发言推敲，今年第一场FOMC决策升息节奏很可能维持2码，甚至可能仅再升1码，基准利率快速上升对股市估值修正的压力可望趋缓，后续观察重点将落在现行的利率将持续多长的期间。

联准会2022年暴力升息达到17码。（图／联准会提供）

股股黄佳文执行长认为，2023年通膨可能没法降温，延续高通膨的原因包括房租、物价有僵固性，一旦上涨就不容易回落，投资人可能要做好准备。

而且从历史数据知道，利率提高后，对经济会有负面影响。虽然现在美国的失业率很低、就业增长仍然平稳，但对劳动力的需求可能已过高峰期，预料失业率将在 2023 年上升，「虽然不会出现经济大萧条那样的衰退，但是2023年景气可能不会复苏。」他说。

不过黄佳文话锋一转说，股票市场预计将在上半年会承压，但有鉴于股票市场往往是景气的先行指标，若2023年底能停止升息循环，可望股市在年中触底，投资人不必过于悲观。

「股市是反应未来及不确定性，但是去年的大幅升息，市场逐渐习惯联准会的步调，且股市维持在相对低点，今年下跌空间可能有限，只要升息循环能趋缓，股市有机会反弹。」黄佳文说。

黄佳文进一步分享他的观察，从研究显示可以看到几项抗通膨的资产，像是黄金、原物料商品及REITs 在过去停滞性通膨期间有比较好的表现，投资人也可参考一些通膨受惠股。

另就债券与商品市场，黄佳文直言， 2023上半年债券市场将成主流，因为债券价格去年大幅修正，10年期公债殖利率升到近年新高，目前债券具有很大吸引力。

金属商品受惠于中国解封与美元触顶，可望2023年有不错的走势，原油价格短期也有支撑，因为俄罗斯的制裁、低石油库存、中国的疫情松绑以及OPEC同意减产，布兰特原油有机会上看100美元。

个股方面，黄佳文则认为「台积电是护国神山，未来几年都是」，以2022年台积电两件大事「到美国设厂、巴菲特进场买台积电（ADR）」来看，台积电显然仍保持龙头地位。

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