國泰金報告：龍年看好消費性電子股、兩檔 ETF 穩健抱

消费性电子在今年可望迎来「转机」。（本报系资料库）

国泰金控（2882）今（8）日发布报告表示，子公司国泰世华银认为，历经3年多库存调整，加上换机需求，消费性电子在今年可望迎来「转机」。此外 ChatGPT 的问世，除加速库存调整外，也可望带来新一波的资本支出，包括谷歌、微软加大资源投入生成式AI的开发。国泰证券补充，今年挟着出口转正、经济成长率预计回升至3%以上，且新台币是亚洲货币表现相对稳定货币，也将吸引外资回补。

产业面，AI族群依然是亮点，从晶片厂到CSP（晶片级封装）业者将加快推出新品抢占应用市场，台湾半导体与资讯、通讯、零组件公司在高阶技术良率提高、产能提升。预期在半导体与AI组装、零组件等族群带动下，整体企业获利可达20〜25%成长。

「金龙年」即将来临，随着通膨压力趋缓、消费市场复苏，国泰世华银行、国泰证券与国泰投信研究团队皆认为，债券仍然是金龙年投资市场主角；但因地缘政治因素影响，投资风险亦须留意。国泰认为金龙年有3大投资契机，除债券长线偏多外，股市则可留意科技类股，尤其是AI概念相关产业的爆发式成长，以及消费性电子产业的复苏。

国泰投信建议投资人可采取「杠铃策略」均衡配置，若担忧未来殖利率震荡或是战争持续，一端借由波动度较高或趋势产业的市场，例如台美股、AI产业，有机会追求超额收益，另一端以具有现金流、收益率等较安全的资产，例如美债或投资级债，在景气回升时，既不会错过股市的上涨行情，部分配置高评等债券也可以持续领息、降低波动度，未来降息时也能享有资本利得上涨空间，「杠铃策略」跟涨抗跌，例如国泰永续高股息 ETF （基金之配息来源可能为收益平准金）（证券代码：00878）搭配国泰投资级公司债ETF（基金之配息来源可能为收益平准金）（证券代码：00725B），是较为稳健的选择。