国泰君安并海通 跃证券航母

国泰君安与海通证启动合并资产重组，总资产将达人民币1.68兆元，成为大陆证券业的「超级航母」。图／新华社

国泰君安＆海通证券小档案

大陆两家国有券商国泰君安与海通证券5日深夜公告，启动合并资产重组，完成后，总资产将达到人民币（下同）1.68兆元，成为大陆证券业的「超级航母」。该案也是大陆资本史上规模最大的A＋H双边市场吸收合并、上市券商A＋H最大的整合案例。

大陆政府今年多次鼓励证券业并购重组，打造一流投行，譬如今年3月大陆证监会提出至2035年形成2至3家国际竞争力投行与投资机构。4月新「国九条」明确支持领先机构透过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力。

综合陆媒6日报导，资料显示，国泰君安证券是由均创立于1992年的国泰证券和君安证券透过新设合并、增资扩股，于1999年8月组建成立，总部位于上海。海通证券成立于1988年，由交通银行发起，总部亦位于上海。

值得注意的是，国泰君安和海通证券的实际控制人均为上海市国资委，直接及间接持股比例分别为32.63％和18.99％。

两家券商5日深夜分别在上交所发公告表示，国泰君安正规划透过向海通证券全体A股换股股东发行A股股票、向海通证券全体H股换股股东发行H股股票的方式，换股吸收合并海通证券、并发行A股股票募集配套资金。

两家券商表示，鉴于存在重大不确定性，为维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，双方A股公司于9月6日起停牌，预计停牌时间不超过25个交易日。

分析指出，两家券商各项规模指标及经营数据都居行业领先地位，若依2023年报数据测算，国泰君安与海通证券合并后，新机构的总资产和归属母公司净利资产将分别达到1.68兆元和3,311亿元，均将超越中信证券位居行业第一，堪称大陆证券业「超级航母」。

两家上海国资委控股的证券巨头合并，也是新「国九条」实施以来头部券商合并重组的首例，涉及多业务牌照与多家境内外上市挂牌子企业，属于重大无先例的创新事项。

市场人士分析，两家券商合并背后有三大考虑，除有助双方优势互补，增强核心功能，还能优化上海金融国资布局，做强做优做大国有资本。上海亟需打造国际一流投资银行以助力上海国际金融中心建设，头部券商合并重组将成为有效途径。