国债期货下跌，市场关注本周债券供给影响，政金债券ETF(511520)小幅下跌，后市配置机遇备受关注

11月18日央行开展了1726亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%，单日净投放389亿元。国债期货开盘持续下跌，国债期货30年期主力合约跌幅扩大至0.66%，10年期主力合约跌0.15%。政金债券ETF（511520）早盘下跌0.07%，场内现折价0.02%左右。

业内人士表示，上周10年国债和国开债收益率先降后升，走出V型走势，整体收益率稍有下行；超长端悲观情绪偏强，整体小幅走升。随着2万亿“置换专项债”的启动，债券供给将成为债市年底最大的不确定性之一。从当前披露的发行计划看久期偏长，市场对年内供给担忧升温，但央行态度积极，预计大概率会通过降准、买断式回购、国债买卖等工具配合，叠加配置机构年末配置需求，预计供给压力整体可控。对于配置盘而言，可逢收益率上行逐步逢高加仓。

政金债券ETF（511520）作为全市场唯一一只长久期政金债ETF，近期交投活跃，今年日均成交金额约70亿，产品底层优选兼顾收益性和流动性的政金债进行配置，可作为债券市场波段交易和配置的好工具。

相关产品：政金债券ETF（511520）、富国中债7-10年政策性金融债ETF联接（A类：018266；C类：018267；E类：019596；F类：022102）。

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