海外原型ETF最熱一檔 00965成分股出爐

ETF示意图。图／Ingimage

国内首档航太防卫科技ETF-元大航太防卫科技（00965）26日挂牌，高度参与全球国防预算屡创新高的特性，吸引逾160亿资金进驻，而挂牌首日面对以色列、黎巴嫩传停火协议，以及马斯克政府效率部（DOGE）不确定性影响，市价下跌3.06%，收在14.55元，净值为14.98元，折价幅度超过1%，成交量逾4万张，成为海外原型股票ETF的最热络一档。

00965今日也公布50档成分股，其中包括辉达、洛克希德马丁、三菱重工等均在列，台股则有台积电（2330）、汉翔（2634）、长荣航太（2645）、全讯（5222）等，其中无人机产业获黄仁勋点名，看好量产前景；长荣航太经营层则指出2025年维修与航太业务均看好，且反映通膨成本等，已对客户调涨约3%至15%价格；全讯则表示国防标案出货进度持续推进，并成功取得欧洲国防订单，26日大涨6.42%。

最新前十大成分股为三菱重工7.72%、辉达6.04%、台积电6.02%、富士通5.38%、日本电气5.07%、埃森哲4.54%、三菱电机4.44%、奇异4.27%、雷神3.64%、韩华航太3.5%。

以投资区域来看，美国占多数，比例41.6%，持股17档；日本居次，比例27.46%，持股8档；韩国比例12.3%，持股7档；台湾比例6.9%，持股8档；澳洲比例1.29%，持股2档；法国比例1.05%，持股3档；其他比例1.66%，持股5档。

法人分析，短线虽有中东停火、美国政府组织调整等消息面影响，但全球国防预算成长趋势方兴未艾，多国规划2025年创新高的国防预算，将持续反映于全球供应链，特别是亚洲厂商的接单制造能力，可望持续反映于营收成长之上。预料以黎停火不无法改变中东地区结构性问题，区域稳定需求仍将推升产业表现。

马斯克部分，根据他对华尔街日报的投书，表示DOGE有三大改革目标：取消监管、减少行政管理及节省成本；但具体对哪些部门或预算进行调整并不确定。法人认为，短线讯息面并不改变美国国防预算由全球区域稳定需求所驱动，且预算规划须反映通膨对实质购买力的影响，因此大规模削减预算将面临现实考验，仍看好全球防卫需求将支持国防预算持续支出。

目前市场针对川普政府2.0进行政策推演，回顾其第一任期国防支出较欧巴马政府大增，且不断向各国施压增加国防预算，未来在维持区域稳定成为主要目标下，预期将持续带动以美方为首的航太防卫供应链。

法人评估，国防产业受政策驱动，其发展深受地缘政治影响。由于主要客户为政府，需求高度集中，并受制于国防预算。此外，军备使用寿命长，后续维护与升级的需求，可带来相对稳定的收入。另一方面，国防产业具垄断性质，导致进入门槛高，形成独特的护城河。长线看来，航太防卫产业保持成长动能的趋势不变，建议逢低寻找介入机会。

※免责声明：本文仅为个人观点与纪录，而非建议。投资人申购前需自行评估风险，详阅公开说明书，自负盈亏。