首档军工国防ETF今挂牌 00965规模逾160亿

00965并于26日公布50档成分股,其中包括辉达、洛克希德马丁、三菱重工等均在列,台股则有台积电、汉翔、长荣航太、全讯等,其中,无人机产业获黄仁勋点名看好量产前景;长荣航太经营层则指出明年维修与航太业务均看好,且反映通膨成本等,已对客户调涨约3%~15%价格;全讯则表示国防标案出货进度持续推进,并成功取得欧洲国防订单,26日大涨6.42%。

法人分析,短线虽有中东停火、美国政府组织调整等消息面影响,但全球国防预算成长趋势方兴未艾,多国规画明年创新高的国防预算,将持续反映于全球供应链,特别是亚洲厂商的接单制造能力,可望持续反映于营收成长之上。预料以黎停火不无法改变中东地区结构性问题,区域稳定需求仍将推升产业表现。

目前市场针对新川普政府进行政策推演,回顾其第一任期国防支出较欧巴马政府大增,且不断向各国施压增加国防预算,未来在维持区域稳定成为主要目标下,预期将持续带动以美方为首的航太防卫供应链。

法人评估,国防产业受政策驱动,其发展深受地缘政治影响。由于主要客户为政府,需求高度集中,并受制于国防预算。此外,军备使用寿命长,后续维护与升级的需求,可带来相对稳定的收入。另一方面,国防产业具垄断性质,导致进入门槛高,形成独特的护城河。长线看来,航太防卫产业保持成长动能的趋势不变,建议逢低寻找介入机会。

另,根据马斯克对华尔街日报的投书,指DOGE有三大改革目标,一是取消监管、二是减少行政管理及三是节省成本;但具体对哪些部门或预算进行调整并不确定。法人认为,短线讯息面并不改变美国国防预算由全球区域稳定需求所驱动,且预算规划须反映通膨对实质购买力的影响,因此大规模削减预算将面临现实考验,仍看好全球防卫需求将支持国防预算持续支出。