恒大事件冲击 陆港股ETF吓跌

恒大遭清盘，冲击陆港股市，以及在台交易的陆港股ETF。图／美联社

主要陆港股正、反向ETF表现

香港法院对恒大下清盘令冲击恒生指数盘中震荡走弱，沪深两市双双「吓」跌，在台交易的主要陆港股ETF几乎全数拉回。法人认为，恒大财务危机对股市最大冲击，前两年该反映的已反映，现在被清算，对陆股影响应为有限且短线，且陆港股评价面明显偏低，反而可期待政策更积极救市，对陆股中长线利多可期。

中信与台新投信均指出，29日陆港股并未出现巨大波动，官方对房地产开发商的政策，是持续透过城中村改造等措施的支撑，后续房市有机会回温；近期大陆官方频频推出救市利多，陆股今年表现值得期待。

国泰富时中国A50基金经理人游日杰表示，近期中国人民银行出手救市，带动A股及国际油价大涨，统计过去十年间，有七年陆股于2月上涨，另3月两会前夕，官方仍有维稳金融市场的动机，预期春节过后、两会前夕，A股将有政策面操作的波段空间。

游日杰分析，中国官方正考虑发行人民币1兆元超长期特别国债，以支应粮食、能源、供应链、都市化等计划，货币政策也有进一步调降空间，今年陆港股有几项优势，包括评价面已处于历史低位、企业获利将回升、市场预期偏低等，若搭配经济基本面回稳，股市有望展开修复行情。

富邦恒生国企正2经理人苏筱婷分析，陆股估值处于历史低位，这是投资人难以抗拒进场的诱因，尤其港股跌幅较A股更深，创造出落底反弹更高的预期，以恒生沪深港通AH股溢价指数为例，该指数为衡量同时在A+H上市的中国公司，两种股票间的价差比例，A股相对H股处于溢价，且幅度渐接近金融海啸时水准，A股若打底成功反转，H股反弹的程度也可能越大。