沪深交易所发布规则指引规范资产证券化运行管理；陶玲任中国人民银行副行长；A股五大险企2023年合计实现净利润超1600亿元丨大资管一周情报

21世纪资管研究院 吴霜，实习生蔡怡楠 综合整理

一、监管和政策

1、沪深交易所发布规则指引规范资产证券化运行管理

3月29日，上交所发布通知，为了规范资产支持证券业务，推进资产证券化市场高质量发展，服务实体经济发展，保护投资者合法权益，上交所制定了《上海证券交易所资产支持证券业务规则》，经中国证监会批准，现予以发布，并自发布之日起施行。《业务规则》是上交所资产证券化业务的基本规则，覆盖资产支持证券全生命周期，涵盖了挂牌条件及确认程序、发行和挂牌转让、信息披露、持有人权益保护、停复牌及终止挂牌、自律监管等环节和领域，对资产证券化业务全流程作出全面性、基础性的规范，是上交所资产证券化业务平稳、有序发展的制度保障，与已经发布的第1至第5号资产支持证券挂牌条件确认规则适用指引、第2至第5号债券自律监管规则适用指引等业务指引共同构成上交所资产证券化业务规则体系。

2、监管明确分类分级管理，银行加快数据安全体系建设

近日，国家金融监督管理总局发布了《银行保险机构数据安全管理办法（征求意见稿）》，要求银行保险机构按照“谁管业务、谁管业务数据、谁管数据安全”的原则，明确各业务领域的数据安全管理责任；制定数据分类分级保护制度，并采取差异化的安全保护措施。

3、两部门印发通知扩大城乡居民住宅巨灾保险保障范围

3月26日，国家金融监督管理总局 财政部印发《关于扩大城乡居民住宅巨灾保险保障范围进一步完善巨灾保险制度的通知》。《通知》主要包括三方面内容：一是扩展巨灾保险责任，以城乡居民住宅及室内附属设施为保障对象，保险责任在现有的破坏性地震的基础上，扩展增加台风、洪水、暴雨、泥石流、滑坡等自然灾害。二是提升基本保险金额，实现巨灾保险基本保险金额翻倍，由城镇居民住宅每户5万元、农村居民住宅每户2万元，提升至城镇居民住宅每户10万元、农村居民住宅每户4万元。每户可参考房屋市场价值，根据需要与保险公司协商确定保险金额，最高不超过每户100万元，100万元以上部分可由保险公司提供商业保险补充。三是支持商业巨灾保险发展，对于现有保障内容之外的保险责任和保障对象，中国城乡居民住宅巨灾保险共同体经成员大会同意，可以提供商业保险补充，充分满足各地区差异化风险保障需求。

4、国家金融监管总局：做好2024年普惠信贷工作 实现普惠信贷保量、稳价、优结构

3月28日，国家金融监督管理总局办公厅发布关于做好2024年普惠信贷工作的通知，要求立足于服务高质量发展，牢牢把握金融工作的政治性和人民性，深化金融供给侧结构性改革，优化金融资源配置，形成与实体经济发展相适应的普惠信贷服务体系，实现2024年普惠信贷供给保量、稳价、优结构，更好满足小微企业、涉农经营主体及重点帮扶群体多样化的金融需求。银行业金融机构要聚焦小微企业经营性资金需求，合理确定信贷投放节奏，力争实现普惠型小微企业贷款增速不低于各项贷款增速的目标。大型商业银行、股份制银行要力争全年实现监管目标。各监管局要督促辖内法人银行力争总体实现监管目标。对改革化险任务较重的地区，实行差异化安排。

5、国家金融监督管理总局制定发布《行政处罚裁量权实施办法》 规范行政处罚裁量权 提升处罚案件办理质量

3月29日，国家金融监督管理总局（以下简称“金融监管总局”）发布消息，为规范行政处罚裁量权行使，推进严格公正执法，金融监管总局制定发布了《行政处罚裁量权实施办法》。《办法》自2024年5月1日起施行。从主要内容来看，《办法》共4章32条，主要包括几方面内容：一是严格规范执法行为；二是细化裁量阶次与适用情形；三是规范罚款与没收违法所得适用标准；四是按照《国务院办公厅关于进一步规范行政裁量权基准制定和管理工作的意见》要求，明确各监管局可以结合当地经济社会发展状况，对辖内行政处罚阶次、幅度以及适用情形进行合理细化量化。

6、中基协发布《资产证券化业务基础资产负面清单指引》

3月29日，中国证券投资基金业协会对《资产证券化业务基础资产负面清单指引》进行修订。经协会理事会审议通过，现予发布。资产证券化业务基础资产实行负面清单管理。负面清单列明不适宜采用资产证券化业务形式、或者不符合资产证券化业务监管要求的基础资产。实行资产证券化的基础资产应当符合《资产证券化业务管理规定》等相关规定，且不属于负面清单范畴。

二、行业和机构

人事变动：

-3月29日，天弘基金公告称，即日起，原华泰证券资管总经理聂挺进正式出任天弘基金副总经理。公告信息显示，聂挺进历任博时基金基金经理、研究部总经理、投资总监，浙商基金副总经理、总经理，华泰证券资管总经理。据悉，聂挺进将分管主动权益。

-3月29日电，华夏银行公告，第八届董事会第四十一次会议于2024年3月28日召开，会议审议并一致通过了《关于聘任瞿纲先生为本行行长的议案》，同意聘任瞿纲先生为本行行长，其任职资格尚需报国家金融监督管理总局核准。瞿纲先生自行长任职资格获得核准之日起履职，任期至本行第八届董事会届满之日止。董事会同意指定瞿纲先生于董事会审议通过本议案之日起至其行长任职资格获得核准前，代为履行行长职责。

-3月27日，建设银行公告，董事会审议通过了关于选举张金良先生担任本行董事长及相关安排的议案。国家金融监督管理总局现已核准张金良先生担任本行董事长的任职资格，张金良先生正式就任本行董事长。

-3月27日，安信基金公告称，因工作安排，张翼飞离任公司副总经理，转任公司首席投资官（混合资产CIO）。

-3月27日，国务院任免国家工作人员。任命周天为应急管理部副部长、国家消防救援局局长；任命陶玲（女）为中国人民银行副行长。

-3月27日，据最新公告，代任董事长半年后，国泰基金原总经理周向勇正式升任董事长，并同时代任总经理一职，任期为3月26日。前任董事长邱军因集团内部调动已于去年9月27日离任。资料显示，周向勇已有28 年金融从业经历，曾先后供职于建行总行、建银投资，加入国泰基金后，历任公司总经理助理、副总经理、总经理。

-3月26日，工商银行公告，国家金融监督管理总局已核准姚明德担任本行副行长的任职资格。

7家A股股份制银行披露“成绩单”：归母净利合计4288.52亿元 ，6家营收增速放缓。3月30日，截至目前，除浦发银行和华夏银行外，招商银行、兴业银行、中信银行、民生银行、光大银行、平安银行、浙商银行等7家股份制银行均已晒出2023年年报成绩单。记者根据年报披露数据统计，2023年，上述7家股份制银行实现营业收入共计12707.55亿元，归母净利润共计4288.52亿元。在营业收入方面，招商银行以3391.23亿元的营收规模领跑7家股份制银行。不过，仅浙商银行营收同比上涨，其余6家银行同比下降。其中，平安银行营收同比降幅超过8%。招商银行、中信银行、民生银行、光大银行、兴业银行营收同比分别下降1.64%、2.6%、1.16%、3.92%、5.19%。 (证券日报)

国开行将增加长期债券发行，服务全面加强基础设施建设。3月28日，今日，国开行相关人士对财联社记者表示，近期长期债券收益率较年初下行，为发债提供了窗口，开发银行近期将积极通过增加长期债券发行，全力做好基础设施金融服务，更好发挥开发银行在基础设施投融资中的引导、带动和保障作用。（财联社）

理财产品存款配置增多引转型之忧。3月26日，开年以来，理财规模逆季节性增长，不过近日理财季末效应已开始显现，规模有所缩减。从结构来看，现金管理类产品成为银行理财存续产品总量的主要增量。值得注意的是，2021年以来，理财产品对现金及银行存款的配置逐年提高。业内人士认为，长期来看，这不利于理财公司转型发展，一定程度上还可能造成资金空转。 (中证报)

多家银行理财子公司布局黄金资产 ，“固收+黄金”产品成营销重点。3月26日，随着金价不断上涨，银行理财也瞄向了黄金投资。据了解，近期，招银理财、光大理财、兴银理财、平安理财、北银理财等多家银行理财子公司纷纷推出了挂钩黄金的理财产品，产品主要以“固收+黄金”的形式出现，即固收资产打底，并含有部分黄金类资产。 (证券日报)

多只债基限购，最低限购额度仅为10元。3月31日，开年以来，债券市场持续走强下，债基产品稳健的收益表现使其备受资金青睐，不少产品也频频限购、“闭门谢客”。拉长时间看，进入3月以来，已有逾410只债券型基金采取了暂停申购或暂停大额申购措施。Wind数据显示，截至3月30日，市场上仍有近1600只债基处于限购状态，其中暂停大额申购的额度最低为10元（证券时报）

公募基金2023年“账本”陆续曝光，多家头部公司净利润超10亿元。3月29日，随着上市公司2023年年报进入密集披露期，其控股参股基金公司的经营情况也浮出水面。从业绩情况来看，去年A股市场较为震荡，基金公司的净利润呈现出冷暖不均的情况。其中，多家头部公募去年净利润超过10亿元，部分小基金公司则处于亏损状态，不过，仍有一些中小型公募基金通过特色化发展实现了业绩的逆势增长。 (上证报)

中国人寿：与新华资产共同设立的私募基金已具备投资运营条件 高股息股票是投资重点。3月28日，记者获悉，在中国人寿2023年度业绩分析师及投资者交流会上，谈及与新华资产共同设立的私募基金情况，中国人寿方面表示，这是双方发挥优势，加强资产负债管理，优化长期配置的创新。该私募基金已具备投资运营条件，主要投向具有稳定基本面，治理良好的股票，高股息股票是投资重点之一。低利率环境下重视权益投资，重视新质生产力、未来产业升级投资机会。（财联社）

基金提前结募盛行，“哑铃型”策略走俏。3月27日，随着近期A股市场转暖，公募产品新发节奏开始加快。截至3月26日，今年以来新成立的公募基金数量已超过了去年同期水平。3月以来，近30只权益类基金陆续发布了提前结束募集公告，从新发格局来看，与当前市场主流的兼顾红利、科技的“哑铃型”策略较为匹配。此外，在“债牛”行情下，固收类新发产品在发挥规模“压舱石”作用的同时，也体现出紧跟市场热点的特质，政金债基、利率债基等热门产品都是大资金青睐的对象，“日光”“爆款”等情况更是频频出现。 (中证报)

2023年近十家券商的新增客户数量在百万级以上。3月31日，根据记者统计，2023年，近十家券商的新增客户数量在百万级以上。其中，国泰君安以超过220万户的客户增长排名第一，中国银河证券客户数增长了约150万户。此外，方正证券、招商证券、中信证券、华泰证券、中信建投、海通证券去年新增客户数均超100万户，中金公司客户数也增长了近100万户。 (券商中国)

A股五大险企2023年合计实现净利润超1600亿元。3月29日，A股5大险企2023年“成绩单”出炉，共揽净利润超1600亿元，同比下降超两成。总体来看，寿险公司新业务价值均实现大幅增长，为未来长期可持续发展打下基础，而财险公司盈利能力依然保持稳定。在业内人士看来，2023年上市险企业绩承压明显，主要是被投资拖累。但长期来看，我国宏观经济有较强韧性，随着资本市场企稳回升，叠加居民对收益有比较优势的储蓄型保险产品关注度依旧较高，上市险企资产端和负债端有望共振上升。 (上证报)

新华保险回应与万科非标债协商进展：正在进行中。3月28日，此前，有市场传言，万科已与保险公司达成展期协议。在2023年业绩发布会会后，财联社记者就此向新华保险副总裁、总精算师兼董事会秘书龚兴峰求证，其表示，“现在正在进行中，没有什么达成达不成的”。（财联社）

部分非标类信托遭“抢购”。3月30日，近日，有信托财富经理向记者透露，部分非标类信托刚一上线便被火爆预约，尤其是预期收益率在6%以上的政信类信托，投资人认购热情异常火爆。在多位业内人士看来，伴随着存量非标项目陆续到期，多家信托公司的非标额度有所空余。与此同时，监管出台的各项风险化解政策使得投资人对政信类信托信心回暖，因此政信类信托短期受追捧。不过对投资人来说，需摒弃“刚兑”思维，加强风险甄别，尤其是部分收益率过高的政信类项目可能存在信用下沉问题。对于信托公司来说，则应遵守三分类新规，聚焦本源业务，做好风险管理。 (上证报)

信托公司积极布局S基金市场，探寻业务转型新思路。3月30日，近年来，随着部分地方政府加速推动发展S基金，正处在业务转型背景下的信托公司存在明确的业务发展需求。在此背景下，目前已有外贸信托、重庆信托等多家公司积极布局S基金领域。用益信托研究员喻智表示，相较于私募股权直投基金，S基金更加适合初涉私募股权投资领域的信托公司。而且，参与S基金投资具有投资周期短、盲选风险低的优点，信托公司布局此类业务较容易成型。喻智认为，信托公司转型布局S基金，是在业务转型方面做出的尝试。S基金是私募股权基金退出渠道的重要补充，看好未来的发展前景，其发展潜力巨大。 (证券日报)

三、市场和数据

国家统计局：3月份中国制造业采购经理指数为50.8% ，较上月上升1.7个百分点。3月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，比上月上升1.7个百分点，高于临界点，制造业景气回升。非制造业商务活动指数为53.0%，比上月上升1.6个百分点，高于临界点，表明非制造业景气水平持续回升。综合PMI产出指数为52.7%，比上月上升1.8个百分点，高于临界点，表明我国企业生产经营活动扩张加快。

国家统计局：1—2月份全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长10.2%。国家统计局数据显示，1—2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额9140.6亿元，同比增长10.2%。1—2月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额3434.9亿元，同比增长0.5%；股份制企业实现利润总额6898.5亿元，增长5.3%；外商及港澳台投资企业实现利润总额2169.2亿元，增长31.2%；私营企业实现利润总额2465.4亿元，增长12.7%。

股票市场：上周，美元指数走强，北向资金净流出78亿元，较前一周大幅净流入328亿元明显减少。主要股指震荡下跌，科创50指数（-1.79%）领跌，中证500指数（-1.28%）、创业板指（-0.79%）、沪深300指数（-0.70%）亦有不同程度地跌幅。行业方面，30个中信一级行业涨少跌多。英伟达GTC大会叠加KIMI应用爆火，AI板块继续走强，传媒（8.92%）、计算机（3.51%）和电子（1.48%）板块涨幅靠前；农林牧渔（4.51%）也在猪价回暖叠加供给去化的带动下有所表现。建材（-2.38%）、医药（-2.19%）、家电（-1.93%）、有色金属（-1.89%）、非银行金融（-1.47%）跌幅居前。（苏银理财）

债券市场：上周资金面均衡，央行共进行220亿逆回购操作，有390亿逆回购到期，净回笼资金170亿。上周各期限资金价格涨跌参半。3月22日与3月15日相比，银行间DR利率：隔夜上行1BP，7天下行3BP，14天上行12BP，21天下行6BP，1个月上行2BP，3个月下行5BP；银行间拆借利率：隔夜上行2BP，7天下行11BP，14天下行22BP，21天下行17BP，1个月下行21BP，3个月上行3BP。（苏银理财）