华润怡宝，找到第二增长引擎？

7月20日，华润怡宝披露的2022年业绩显示，营收净利均实现双位增长。其中，包装饮用水业务营收同比增长10.1%，饮料业务营收同比增长37.3%。除了亮眼的业绩，华润怡宝也在“背后”悄悄发力，投入大量研发费用，提升供应链上下游合作质量和效率。在业内人士看来，增长颇为亮眼的饮料业务将成为华润怡宝的第二增长引擎，而在饮料市场存量竞争时代，华润怡宝或可凭借着规模和渠道优势、品牌及品类细分能力逆势增长。

营收净利均双位增长

7月20日，华润怡宝发布《华润怡宝2022年可持续发展报告》（以下简称“报告”），向外界披露了2022年业绩数据。报告显示，2022年，华润怡宝的营收、净利均实现双位增长，利润总额同比增长14.1%。虽未公开2022年营收和利润的具体数字，但根据往年数据可知，华润怡宝已实现了连续四年的利润增长。

从具体业务来看，2022年，华润怡宝包装饮用水业务营收同比增长10.1%，饮料业务营收同比增长37.3%。值得注意的是，在包装饮用水业务的营收增长上，华润怡宝已经超过了农夫山泉。

华润怡宝针对包装饮用水这一品类消费场景的拓宽、挖掘细分品类，是其包装饮用水业务营收增长的重要原因。

据了解，近年来，华润怡宝推出了1.18L、4.5L、6L和12.8L等新规格的包装饮用水。报告表示，华润怡宝正大力开展12.8L包装水、大包装水的市场推广和组合营销，深入到泡茶、煮饭等家庭消费场景。2022年，华润怡宝还推出了高端矿泉水“怡宝露”，正式进军高端水市场。

值得一提的是，华润怡宝也获得了国家队的认可。公开资料显示，2019年，华润怡宝正式成为中国国家队合作伙伴。2022年，华润怡宝与国家队进一步加深合作，成为了中国女排、中国男篮、中国高尔夫、中国帆船帆板4 支国家队的官方饮用水品牌。

AC尼尔森2023年一季度销量份额数据显示，在包装饮用水市场，华润怡宝以25.8%的市场份额稳居第二。2023年前5个月销量份额数据显示，湖北市场上华润怡宝份额达36.6%。

此外，根据报告提供的数据，2022年，华润怡宝主营业务收入饮料行业排名前六，包装饮用水品类市场份额稳居行业前二，饮料品类产量行业排名前三。

新增长引擎？

除包装饮用水业务的增长外，华润怡宝饮料业务同样受到关注。业内人士认为，华润怡宝饮料业务营收同比增长37.3%、饮料品类产量行业排名前三的成绩，代表着饮料业务正在成为其整体收入的第二增长引擎。

作为国内最早专业化生产包装饮用水的企业之一，华润怡宝早在2011年就开拓了饮料产品线，推出“午后奶茶”、“火咖”、“魔力”等畅销市场多年的产品，并立下向“综合饮料企业”转型的决心。近几年，华润怡宝的饮料产品上新频率明显变快。

2021年，怡宝先后推出了“桃桃假日”、“蜜水の橙”、“至本清润菊花茶”等新品，2022年推出了主打0糖0脂的“佐味茶事绿茶”、复合果汁饮料“海盐荔枝”、“午后奶茶樱花装”等全新的产品。报告显示，截至2022年底，华润怡宝旗下品牌覆盖水、果汁、茶、运动饮料、奶茶、咖啡、碳酸等品类，拥有11大品牌和41个SKU。

从市场表现来看，华润怡宝饮料系列中的假日系列、蜜水系列、咖啡、奶茶、菊花茶，这5大细分饮料品类业务均已达到亿元以上的年销售额规模。2019年上市的“怡宝蜜水”成为了“午后奶茶”之后的第二大饮料品类，是近年来华润怡宝在饮料品类上做延伸创新的代表作之一。

另外，2021年上市的“至本清润菊花茶”通过“杭白菊+黄冰糖”的定位满足消费者对“新中式养生”茶饮的需求，在上市首年就突破亿元销售额，成为了又一现象级爆品。华润怡宝曾对外表示，做减糖饮料是为了迎合健康的消费理念，在此基础上，华润怡宝抓住“怀旧风”，去做大家记忆中的味道。

有业内人士认为，怡宝在饮料新品类上的创新研发体现出了对当下消费趋势的洞察和理解，以健康为产品研发方向，聚焦低糖、0糖0脂的茶饮品类，抓住了新的消费趋势带来的红利。

不过，对于“第二增长引擎”这一观点，战略定位专家、九德定位咨询公司创始人徐雄俊则认为，饮料业务在华润怡宝的整体收入中占比较小，且主力产品“午后奶茶”面临着来自康师傅、统一等品牌的同品类产品竞争压力，华润怡宝的饮料业务并不足以构成其第二增长引擎。

“背后”发力

凯度消费指数最新报告显示，与2022年第一季度相比，2023年第一季度快速消费品市场整体增长0.3%，增长幅度有限，市场从增量竞争进入存量竞争时代。

有业内人士认为，饮料市场在存量竞争中面临着产品上新快、购买渠道多、品牌获客难度大等现状。而面对这样的现状，重视新品研发、加速优化上下游供应链等战略成了饮料企业提升自身竞争力的基础。

公开资料显示，2020年-2022年，华润怡宝在研发上投入的费用分别为2000万元、5900万元、7400万元，去年同比增长25.4%。2022年，华润怡宝成功建立感官及微生物耐热菌领域的研究体系。今年4月，华润怡宝研发实验室正式投入使用。项目新增了茶叶研究室、咖啡研究室、感官研究室、感官样品制备室和讨论室。

在上游供应链端，华润怡宝发力于生产基地的建设。2021年，华润怡宝布局签约了分别位于华东无锡宜兴、华南武夷山和河源万绿湖等地的生产基地。2022年，华润怡宝的江苏无锡宜兴生产基地、福建武夷山生产基地相继动工，三家位于湖南、四川、广西的自有工厂亦同步启动扩建项目。今年3月，华润怡宝广东河源万绿湖生产基地也开始动工。

在下游渠道端，华润怡宝深耕200多万个传统终端渠道，与经销商形成合理分工、高效合作机制，通过把更多利润让给终端店的方式推动渠道建设。除此之外，华润怡宝还围绕着细分品类营销创新，探索线上线下结合的销售渠道创新，针对个别SKU如12.8L大包装设定特殊渠道和开发专项经销商，通过对12.8L包装水、大包装水产品组合推广，并结合电商和KA营销。

有业内人士表示，华润怡宝通过不断完善上游生产基地、布局终端能让产能提升、市场稳步扩张，以实现更核心的供应链优势。饮料市场格局在不断发生变化，华润怡宝或可凭借着规模和渠道优势、品牌及品类细分能力逆势增长。