黄金热 留意短线拉回风险

法人表示，宏观环境虽有利金价维持高档，短线涨多之后也要留意短期拉回风险。图／本报资料照片

法人预估未来四季金价中位数

今年以来受惠于全球中央银行的强劲需求、联准会降息期待、以及地缘政治影响，黄金市场表现非常强势，屡屡创下历史新高后，但近期金价呈现休息整理。法人表示，宏观环境虽有利金价维持高档，短线涨多之后也要留意短期拉回风险。

投行外银纷纷看好黄金前景，3个月目标已调高至2,600美元，甚至有外银认认为明年有机会来到3,000美元。不过，近期黄金涨多后却出现休息整理，金价在短期内还会再涨空间吗？富兰克林证券投顾表示，短线涨多后，要留意短期拉回风险。长线及中线观之，野村投信投资策略部副总经理张继文认为，今年以来支撑黄金的三大因素并无改变，尽管黄金价格处于历史高位，但央行购买、联准会降息、避险需求等因素将持续为金价后市带来强力上涨动能。

从资金面来看，一旦美国降息，过去因高利率而存在于货币型基金的资金将重回各类资产，黄金就是其中之一受惠的标的，从2019年降息循环经验来看，黄金在降息后一年上涨近40％。

大华银投信指出，影响金价最主要因素除利率外，地缘政治等风险也是促使金价上涨的原因之一。在美国总统拜登宣布退选后，接替的民主党总统候选人贺锦丽民调不断攀升，为美国总统大选结果增添更多不确定性，加上俄乌及中东地区等地缘政治风险，有利于金价后续表现。

富兰克林黄金基金经理人史蒂芬．兰德强调，除黄金现货，也看好黄金股及黄金基金走势，因矿脉长期探勘不足下，金矿商借由并购以增加储备的方法，将刺激中小型金矿商的估值提升。

大华银投信建议，若看好金价未来走势，除投资黄金外，投资金矿类股也是一个方式。从今年2月底起至今金价上涨期间来看，金矿公司股价表现远高于金价涨幅。