黄荫基推测央行升息...恐与00940有关

图为永丰金控首席经济学家黄荫基。图／本报资料照片

中央银行上周无预警升息半码，永丰金控首席经济学家黄荫基25日在法说会中解读，升息抑制通膨效果较有限，尤其在市场都不预期央行升息时突然有动作，合理推测与近期台股ETF热募有关，央行可透过升息缓解民众一窝蜂解定存去买ETF的情况。

黄荫基分析，目前台股还处于上升轨道，只要不遇到地缘政治风险干扰，就还有可能继续涨。

黄荫基表示，2022年通膨率2.95％、2023年是2.5％，今年预估为2.23％，连三年通膨率高于央行的2％警戒线，央行确实有理由借由升息来抑制通膨，但升息半码效果较有限，推估有可能是因为00940吸金近2千亿，使央行出手缓解高股息ETF风潮。

但黄荫基亦表示，要看到央行重启升息循环的机会较小，预估央行会从「5403」（升息5次、暂停4次、未来3季不升息）变成「5313」（升息5次、暂停3次、升息1次）的步调，推断6月再升息机率不高。

黄荫基认为，现行基准利率仍是低于通膨率，但因为台湾电子业发展强劲、出口顺差多，导致企业储蓄和超额储蓄多，资金多、利率就低，所以形成负实质利率，才会有人解定存、解保单，要将资金投入高股息ETF。

黄荫基指出，台股涨破2万点，主要是受AI、利率和高股息ETF的驱动，投资人认为AI是未来发展趋势，就投资更多资金到AI相关股票，台积电股价也被推高，且多数ETF将台湾主要科技股纳入成分股，据统计，今年初至22日止，五档股票包含台积电、联发科、鸿海、广达、奇𬭎，贡献台股85％的涨幅，其中光台积电就贡献72％的涨幅，相当于大盘几乎都是台积电在拉擡。

黄荫基提到，今年台股上涨没有预设高点，只要不遇到地缘政治冲突，就有可能继续涨，现在投资人的心态是「红灯大家一起闯，就不会有风险」。