辉达财报超旺 AI概念股却只放一天烟火？陈凤馨点出致命关键

辉达公司。（示意图／shutterstock）

辉达（NVDIA）日前预估第三季营收年增170%至160亿美元，再创历史新高，激励股价随即大涨，但隔日跌幅甚至比前一天上涨幅度还多，连带冲击台湾AI概念股表现。资深媒体人陈凤馨对此表示，其实AI在伺服器市场中仅占一小部分，若其他厂牌打不过辉达，将挤压到一般伺服器的发展，她强调AI无法弥补其他产业的衰退。

陈凤馨在《风向龙凤配》节目指出，发展AI以下3件事很重要，包括运算所需的运算式、人工智慧的数据量以及牵涉硬体投资的算力，而台湾拥有一系列的供应商，一定能满足发展AI所需的硬体设备，股市因此立即反应未来硬体投资将快速暴涨的想像。

陈凤馨提到，辉达第一季营收约70亿美元，预估第二季可望达到110亿美元，一季之间成长如此之快很少见，市场则评估122亿美元已是惊人表现，辉达最后交出130多亿的成绩单，与第一季相比不仅成长百分之百，营收成长比预测值高2成，毛利率71％也很高。

陈凤馨说，辉达预估第三季营收高达160多亿美元，比市场估计高出两成，毛利率也比第二季预测高，辉达在上周四公布财报后，带动股价立即大涨，但只出现烟火庆祝的行情，隔天股价立刻熄火，跌幅甚至比前一天上涨的点数还要多。

对于辉达大幅下跌，陈凤馨解释，AI在伺服器市场中仅占一小块，若其他厂牌抢不到AI伺服器、打不过辉达，将导致其他一般伺服器快速滑落，她分析，辉达的成功，反而凸显其他竞争对手可能面临更为严重的失败。

陈凤馨说，台湾势必要面对AI相关产品对于公司的贡献比例偏低的问题，她强调，AI亮眼的成绩单，无法弥补其他产业的衰退。