汇率期货趋势专栏－紧缩立场明确 美元走强

根据Fed Watch模型显示，明年美国基准利率大约会落在4.5％～4.75％左右，在联准会鹰派言论连发的情况下，市场对于今明两年度的紧缩预期趋于一致。

随着联准会持续升息，美国10年期国债实质利率来到11年来新高，且CPI在基期效应下，年底若持平，实质利率将进一步走高，届时对各类资产估值将进一步带来下跌的压力。

在美股疲弱，且各类资产表现弱势的情况下，美元就成为少数在美国利率飙升下的受惠资产。

虽然欧央行也不断进行紧缩举措来遏制高通膨，但在俄乌战争以及俄罗斯能源等问题之下，使得欧洲经济表现相较美国显得差强人意。

也可以看到近期全球货币表现弱势，英镑创36年新低、欧元创20年新低，使美元不论在避险角度，或美国联准会将持续升息的角度，都成为近期盘面上最为热门的强势商品。（统一期货提供，李娟萍整理）