机构投资者的秘密

原创：辰哥

公众号：升辰财经

文/辰哥

“好的投资只有两种，一种是参与基本不会被世界改变的公司，另一种就是要参与能够改变世界的公司。”

机缘巧合下，听到了但斌袒露自己多年做投资的心声。

时代一直在变化，事物同样在不断进化，改革开放的40年间中国也与之前完全不同。你会发现在早期困扰国家最大的粮食匮乏问题基本已经不复存在，你会发现很多你小时候曾流行一时的东西慢慢被时代所淘汰。

处于当时的人极少会想要商品能够从稀缺转向过剩，过剩的商品中总有人能找到新层面的“稀缺”从而打开新的一片蓝海创造辉煌。

每一次从稀缺到过剩，再发现新层面稀缺这个过程，都隐含着巨大的机会。

比如说粮食不再稀缺，人们不会为今天吃窝窝头还是馒头而发愁的时候，大棚里各种各样的蔬菜可以随意挑选，这个时候有人想到了主打“有机”，让新时代愿意为健康付出更多金钱得人提供更健康绿色的食物。

比如说在瓶装饮料充分饱和的情况下，大家都以为天下已定的时候杀出来了一个元气森林，主打0糖0脂0卡充分挖掘了这群新时代因减肥而苦恼青年群体的需求。

比如当大家都已经吃饱穿暖，物质生活非常丰富之后，开始为怎么让自己变美而寻找方法，青春是买不到的，人们对于美的追求是无止境的，于是医美以及医疗服务行业成为了近些年增速最快的行业。

如果对上述所有的事情用一个词语进行总结，那就是消费升级。

人们都知道消费升级好，但是这里面同样潜藏着很多陷阱，消费升级毕竟是一个不确定的方向，每家企业都在做各种各样的创新与尝试，但是对应的产品能否被大众接受，能够成为市场里的先行者并且离同行越来越远才是关键。

用投资的思维来讲，大家都喜欢能够高成长的企业，但是能够持续成长型的企业每一个都是极度稀缺的，不可能像讲故事一样，这个也是高成长，那个也是高成长。

有过这样一个统计，从2006年到2020年14年间能够获得20%以上的年利润增长率的上市公司数量，占比只有1.2%，真正的百里挑一。

所以说做投资不要讲故事，不要因为它一年、两年的高增长，就觉得它未来也是高增长，一年两年的高增长是容易的，关键在于可持续性。

这就是为什么所有的机构长期投资都是要拥抱核心资产，一定要寻找不朽的头部。

通货膨胀，货币贬值的当下，人们总在为购买力的不对等而默默被收割。

1954年，一个老先生存了4块钱，前一段时间取出来了大概取了12块钱；一个阿姨1973年存1200块在银行里，2015年取出了2600块钱；而前段时间被爆刷的新闻是一个大妈08年花了5万买的长春高新，最近去销户发现账户里竟然有500万。

1954年的4块钱你可以买一瓶茅台，1973年的1200块钱你可以在北京买个非常好的房子，持有存款的他们在时间的沉淀下并没有太好的结果。

为什么会这样呢？

一个非常简单的道理就是“稀缺”资产在不断升值，而资金永远都是在贬值。

注意，这句话的前提是你能够买到真正“稀缺”的资产，如果你08年花5万块买了一只垃圾股说不定早就退市了你也分文没有，更没法复制那个大妈的复利神话。

上面说了这么多变化的事物，我们再来看看不变的事物。

大家都知道巴菲特最成功的一笔投资就是买了可口可乐，可口可乐最牛的地方就在于它的不变。

不论时代怎么发展，夏天来一瓶便宜爽口的肥宅快乐水总是不错的选择，可口可乐自诞生起几乎没啥太大的变化。

同样不论时代怎么变换，茅台依然是白酒之王，最重要的一个原因就是不论是古代还是现代人都离不开酒，尤其是离不开好酒，飞天茅台最早产于1954年，到现在依然没什么大的变化。

当你见过无数的成功机构之后，无论是怎样的策略，只要想成为时间的朋友，最终都可以归结为“变”与“不变”。

好的投资只有两种，一种是参与基本不会被世界改变的公司，另一种就是要参与能够改变世界的公司。