季节调整 茂达4月营收暂熄火

电源管理IC茂达公布4月合并营收为4.68亿元，月减4.8％，营运动能暂歇。图／本报资料照片

电源管理IC茂达（6138）公布4月合并营收为4.68亿元，月减4.8％，营运动能暂歇。法人研判应为季节性因素调整，不过综观整体市场，PC库存已有去化、届换机周期，品牌业者逐步扩大AI处理器产品线；第二季起客户将陆续推出新产品，软体应用持续强化搭配皆有助益。茂达持续开发V-core、DDR5电源管理IC等产品，预估明年即可成功切入市场。

茂达4月合并营收4.68亿，年增7.96％、月减4.8％；累计前4个月合并营收19.82亿元，年增28.55％。季节性因素影响，营收动能不若首季强劲，然仍较去年同期呈现成长，库存问题消除、走出谷底阴霾。

法人强调，上半年受惠低基期，营收年增表现佳，此外，晶圆厂让利效应渐显，同步带动获利回到成长轨迹。茂达终端以客制化风扇驱动IC、NB／MB之电源管理IC为主要营收来源，动能伴随PC库存去化逐渐回升。

茂达积极发展各种应用，其中，DDR 5电源管理IC发展快速，预估至今年底渗透率将达到5成，目前以电竞市场为主；并且开始跨入伺服器领域，公司将直攻2025年新规格、并搭配保护元件等整体解决方案提供客户。

网通领域则开发Wifi相关PMIC，近期成效渐显，该领域因关系到连网传输效率，认证相对严苛，不过茂达指出，今年就会有相关营收挹注，终端应用以路由器Router及DSL 为主；V-core市场茂达亦持续布局，预估今年下半年将进行SoC开案，与品牌商合作、决定搭配之平台，明年将有望切入该市场。

根据国际龙头厂商德仪财测表示，类比晶片库存调整逐步缓解，消费电子产品需求逐步改善。下半年有机会看到更多需求复苏迹象，或通路库存调整告终等有利因素，同时也带动上游IC业者迎来强力复苏。