基金架构REIT 三年估破兆元

基金架构不动产投资信托修法仍在立法院，投信业者引颈企盼。图／本报资料照片

亚洲各大交易所REITs总市值

台湾REIT要追星超港。基金架构不动产投资信托修法仍在立法院，投信业者引颈企盼，强调依国际发展来看，若修法可提高开发型不动产占净值比、海外不动产投资比重、基建公建投资条件，不要像初始条文绑手绑脚，且投信、政府基金、机构资金一起投入，未来REIT可望增加6,000亿元～7,000亿元，加上海外估约3,000亿元，三年就可规模破兆元。

业者观察，亚洲各大交易所REIT市值最大是日本的1,208.9亿美元，市占高达45.8％；其次新加坡731.1亿美元，市占27.7％；台湾仅33亿美元、市占1.3％敬陪末座。

再依各国REIT占股市市值与GDP来看，日本REIT占日股市值2％、占GDP的3％；新加坡约11％、17％；香港约1％、6％；美国约4％、8％。第一金投信总经理廖文伟与团队乐观预估，台湾若能占股市1％、GDP的3％，就可达六、七千亿元。

投信认为行政院修法版本仍有许多限制会影响发展，首先，法规名称「证券与不动产投资信托及证券投资顾问法」，就限制资金投到基础建设的可能性，应改为「不动产及基础设施投资信托及证券投资顾问法」，较能导引基金投资绿能、公建等，目前也不确定REIT海外投资是否设限。

且REIT也限制不能投资太多一开始未有收益的开发型不动产，但业者认为，应放宽投资类别、投资上限从净值的30％拉高至50％、取得建照前就能动用资金、允许参与政府保证项目等，走向更多元的类基建公建基金，开放较大空间，实际未必会用到满，业者也会评估风险报酬。国外就没有那么多限制。

证期局指出，海外不动产投资上限会等母法通过后，再研议子法；绿电只要符合不动产或相关权利且有稳定收入者，即可投资。

业者建议开放多一点，未来如离案风电（3,000亿元/3GW)、太阳能（500亿元/5GW)、仓储（600亿元/40万坪）、资料中心（500亿元/250MW）、BoT类（500亿元）、长日照中心（收租型300亿元）；传统商办、卖场（3,000亿元），加上海外，一年六、七千亿还算保守估计。