《基金》亚洲隐藏版投资新裸钻 印度2027年将跃居全球第3大经济体

印度指数自2001年以来，仅2015-2016年连2年下跌，其余时间表现相对稳健。印度股票盈余成长率，预计将重回16.4%的高速成长。同时，印度将于2024年举行五年一届的大选，选举行情逐渐发酵，当前时序进入前9个月左右的时间，平均报酬率相对较高。

利安资金印度基金经理人Kenneth Ng表示，印度拥有廉价劳动力、年轻人口充沛，同时莫迪政府大刀阔斧推展税制改革，借由增加税收改善印度基础设施，随着制造业兴起，印度将有机会以令人称羡的结构性优势追求脱胎换骨，目前印度正拥有「中国+1」的成长远景值得期待。

近年来中美贸战持续，制造业从中国撒退，陆续前往印度设厂，带动印度制造业蓬勃发展，经理人Kenneth Ng分析，印度由于政策监管改革有成，包括消费税、劳动法、土地征用法等项目；国内政府同时大兴土木，积极扩展基础设施建议，例如电力、公路、铁路(专用货运走廊等)；加上庞大的年轻人口(不乏许多受到良好教育的科技与科学人才)，以及数位化进程快速，同时，政府也积极推出不同产业税收优惠，吸引外国直接投资，也为印度制造业及全球供应链带来积极政策扶植，使近年来中央政府财政赤字大幅减轻、注册企业数量逐年提高，为印度创造持续成长税收财源，迈向结构性发展的正向循环。

汇丰环球投资部资深副总裁黄夏金说明，印度受惠于正面的周期性因素，以及人口趋势和结构改革，当地股票的投资价值涌现。虽然其估值较高，但是该国企业的增长及质素已证明，跟其他新兴市场相比，印度公司的溢价相对合理。

从经济层面上来看，印度的周期性增长强劲，印度国内生产总值（GDP）于2022-2023财年预计将成长7%，且之后仍有机会维持高成长。该国制造业采购经理指数（PMI）在2022、2023年至今均处于50以上的扩张区域。印度在全球制造业出口中所占份额较小，且对中国重启经济的依赖相对低，所以其强韧程度优于其他出口主导的亚洲经济体。

若果从结构上分析，印度受惠于多个正面因素，当中包括人口趋势、地缘政局及改革。这些因素可望令制造业加速发展，以及收入加快增长，并促使新一代的消费族群形成，预计未来10年将有6.4亿人口晋身中产阶级。