极兔速递环球计划香港IPO,发行不超过3.755亿股普通股 | IPO见闻
周五,据中国证监会网站,极兔速递环球计划发行不超过3.755亿股普通股,在香港交易所上市。此前消息称,极兔寻求至多募集10亿美元资金。
证监会官网发布了《关于J&T Global Express Limited(极兔速递环球有限公司)境外发行上市备案通知书》。其中称,自本备案通知书出具之日起12个月内未完成境外发行上市,拟继续推进的,应当更新备案材料。
极兔速递是一家全球综合物流服务运营商,2015年在印尼成立,创始人李杰。2020年3月进入中国市场,并以激进的价格策略,搅局国内快递行业,被称为快递“卷王”。目前,极兔速递的快递网络覆盖中国、印尼、越南、马来西亚、菲律宾、泰国、柬埔寨、新加坡等多个国家。
此前6月,极兔在港交所提交招股书,准备在香港上市。这是继德邦、京东物流等公司上市后,最新的快递业公司上市。极兔公司计划募集5-10亿美元。股权为AB结构。李杰为第一大股东,持股11.54%;腾讯为第二大股东,持股6.32%;高瓴资本、红杉也均为前几大股东。
招股书显示,极兔2020年-2022年的营业收入分别为15.35亿美元、48.52亿美元、72.67亿美元;营收的同比增速分别为357.7%、216%和49.8%;经营利润分别为-6.06亿美元、-16.47亿美元、-13.89亿美元;净利润分别为-6.64亿美元、-61.92亿美元、15.73亿美元。
整体来看,极兔处于持续亏损的状态,这主要是由于其在中国仍处于“烧钱”抢份额阶段。对于去年的盈利,极兔招股书称,主要是“由于按公允价值计入损益的金融负债的公允价值收益。”不过分析称,经营利润更能反映公司的盈利能力,从这一数据看,情况不算乐观。想要实现盈利,关键在于解决成本问题,这也是资本市场的关注焦点。
极兔通过收购,大力扩张在中国的市场。2021年极兔以68亿元人民币收购了百世集团的国内快递业务,是极兔入局国内市场的首次重要扩张。今年5月,极兔以11.8亿元收购顺丰旗下的丰网速运,这是顺丰在2020年成立的经济型快递业务。
中国市场方面,去年极兔的日单量超过4000万件,全年共处理120.26亿件境内包裹。以包裹量计算的中国市场份额为10.9%,位居中国快递运营公司的第六位。极兔在中国的县区地理覆盖率超过98%。去年,来自中国的收入在极兔的占比为56.36%,是其最重要的市场。
东南亚市场方面,按去年的包裹量计算,极兔的市场份额为22.5%,排名第一。从极兔在东南亚市场VS中国市场的收入和成本来看,东南亚的竞争远低于国内。
为了抢占中国市场份额,极兔瞄准了义乌这个全国最大的快递集散地,对义乌的拼多多商家给予运费补贴。义乌极兔超万票大单小件的发货价格降至1元,甚至最低达到惊人的0.8元。这一价格战的发动,令极兔被同行喊打,也曾被行业主管部门警告。
极兔去年开始还进军沙特、阿联酋、埃及、巴西、墨西哥等市场。有分析认为,如果拼多多海外版能得以成功,有望助力极兔的业务。
证券时报援引分析师称,极兔惯用的低价策略难以为继。今年3月,无论是同比还是环比,顺丰、韵达、圆通、申通平均单票收入均在下滑。快递业竞争超出预期,价格战加剧背景下,企业盈利的不确定性上升。而盈利能力强,现金流充沛,财务风险小是一家公司打新一轮价格战的底气。