借力资本市场，ODM手机代工巨头拓展业务半径
21世纪经济报道记者骆轶琪 广州报道
对于手机产业链公司来说，随着终端行业走向发展成熟阶段，扩大业务外延正成为近些年来的重要命题。
手机ODM代工厂也是典型代表。上市一年后，ODM“三巨头”之一的华勤技术开始了积极对外投资动作，在7月就有两笔。此外还有较早上市的闻泰科技，借道资本化后，其不仅在推进代工业务向更多终端延伸，还通过并购进入了产业链上游的半导体市场。
有行业观察人士对21世纪经济报道记者分析，ODM手机代工业务本身是人力资本密集、毛利率偏低的“辛苦生意”，上市后借助资本力量撬动更多外部资源，以此拓展业务半径、优化盈利能力，才是可持续的发展路径。
资本化加速
不同于早已借壳上市的闻泰科技，ODM代工巨头的另外两家华勤技术和龙旗科技，是在近两年才逐渐完成上市。
招股书显示，上市前几年，这两家公司均没有进行过大手笔收并购等动作，直到IPO阶段。
上市一年后，华勤技术开始有所动作。今年7月，其先是公布拟与易路达科技国际有限公司(简称“易路达国际”)及其创始方签署《投资意向书》，有意通过指定的境外主体，以现金方式收购易路达国际持有的易路达企业控股有限公司80%股份。
随后是春秋电子发布公告称，拟向上海摩勤智能技术有限公司转让控股子公司南昌春秋电子科技有限公司65%的股权，交易完成后，南昌春秋将由上海摩勤智能全资持股，后者正是华勤技术的全资子公司。
根据华勤技术在8月接受投资者调研过程中释放的消息，收购易路达企业控股公司的大部分股份，涉及易路达科技、易路达电声、InB electronics和声电科技等多个子公司的股权，这些子公司拥有位于深圳、惠州、吉安和越南的声学整机和零部件制造基地及研发中心。其中，易路达拥有超过20年的音频产品研发和制造经验。
借助该项收购，一方面希望整合华勤技术的多项能力和制造技术、规模，与易路达在音频声学领域的专业核心技术、声学零部件能力有效结合协同; 另一方面可拓宽双方的客户资源，优化公司在智能穿戴、声学类领域的产品和客户结构。
对于将南昌春秋公司收购为全资子公司，华勤技术方面认为，会进一步加强华勤笔电业务的零部件研发和整机研发能力，提高整机开发效率及零部件的自供率，以进一步提升产品整体的竞争力和笔记本电脑的盈利空间。
此外，新品类AI PC的产品特征对于金属、轻薄、散热材料及设计均会有更高要求，此次整合还将进一步增强华勤整体AI PC的核心优势。
加速业务外拓
手机行业发展来到成熟期后，面向更为广阔的消费电子行业进行业务拓展，正成为产业链公司下一步发展方向。
对于ODM代工巨头来说，在IPO阶段已显现出上述趋势。
招股书显示，华勤技术IPO募集的资金将主要用于多个厂房和研发中心建设，其中就包括对多个传统工厂的智能化改造，涉及消费电子、笔记本电脑等品类；研发中心的投入方面，也提到要加大对汽车电子等IoT领域的深化布局。例如，汽车电子涉及车载机器人、车联网通讯模块、中控屏、智能仪表盘等产品和技术研发。
公司多次指出，将打造2+N+3(“智能手机+笔记本电脑”+“消费类电子产品”+“企业级数据中心产品+汽车电子产品+软件”)布局，形成智能手机和笔记本电脑品牌、平板电脑品牌、互联网客户、汽车客户并列的客户结构。
龙旗科技也指出，其发展战略是“1+Y”战略，“1”代表公司的核心产品智能手机，“Y”代表以平板电脑、智能手表、VR/AR 设备、TWS耳机、汽车电子等为代表的极具市场潜力的智能产品。
从财报来看，手机之外的业务已经对这些ODM代工厂带来新的增长动力。华勤技术表现最为明显，其2023年财报显示，年内高性能计算业务营收占比57.52%、智能终端部分营收占比36.64%、AIoT占比2%、汽车占比不到1%。
龙旗科技2023财年营收占比中，智能手机业务占比80.27%、平板电脑占比9.23%、AIoT占比9.24%。
近期接受投资者调研时，龙旗科技高管指出，公司AIoT业务主要包含智能手表、智能手环、TWS 耳机、XR类产品等，第一季度实现收入9.15亿元，同比增长134.94%，此外已与全球互联网头部客户合作，成功推出并持续合作了两代智能眼镜产品。
刚发布2024年半年报度业绩预告的闻泰科技披露，预计上半年实现归属于母公司所有者的净利润1.3亿元到1.95亿元，同比减少84%-90%。业务波动较大也与公司部分业务面临周期性波动有关。
公告显示，闻泰科技旗下半导体业务受行业周期性影响，收入和综合毛利率同比下降，但二季度已经比一季度环比改善；产品集成类业务则受益于积极开拓海外大客户新项目及家电、汽车等客户，营收同比实现增长。
回顾2023年，闻泰科技半导体类业务营收占比24.87%、产品集成类业务收入占比72.39%，后者主要包括手机、笔电和家电等细分业务。
“在手机产业链的纵向拓展方面，ODM代工厂已经做得很好；接下来要横向扩展业务，比如闻泰通过收购进入半导体行业。”Counterpoint高级分析师林科宇对21世纪经济报道记者分析，鉴于目前全球手机的增量市场已经不多，对厂商来说，需要在保持手机业务的同时，寻求更多增长点，让公司整体盘子做大，摊薄业务单一的潜在风险，也有望寻求相对高的利润来源。